三季度全球智能手机两年来首增长，消费电子产业链进入年内景气度高峰

　　11月4日，市场调研机构Canalys发布数据显示，由于一系列市场刺激因素推动需求的增长，2019年第三季度全球智能手机出货量同比增长1%，两年来首次实现增长。三星位居榜首，出货量为7890万台，同比增长11%，显然其为增加市场份额而牺牲营业利润的战略初见成效。华为从第二季度的疲软中反弹，第三季度以6680万台维持第二，同比增长29%。苹果排在第三位，出货量为4350万部，同比下降7%。

　　消息面上，10月31日，在2019年中国国际信息通信展览会上，工信部与三大运营商举行5G商用启动仪式。中国移动、【中国联通(600050)、股吧】、中国电信正式公布5G套餐，并于11月1日正式上线5G商用套餐，共有50个城市入选5G首批开通城市名单。这标志着我国正式进入5G商用时代。5G商用的不断推进，带动5G手机换机潮。

　　中国信息通讯院最新发布的数据显示，5G手机在9月份的出货量为49.7万部，2019年前9个月累计出货量为78.7万部，以此可以看出，仅仅在9月，5G手机出货量就占前三季超六成。另一方面，消费者对于5G手机的热情也在逐渐高涨，中国电信9月20日发布《2019年终端洞察报告》显示，我国消费者对于5G手机的知晓率高达92.4%，其中67.8%的消费者有更换5G手机的意愿。

　　此外，“双11”临近，消费电子类产品热卖，各大厂商纷纷发力抢占赛道。天猫公布的数据显示，截至10月31日，已有64个品牌进入亿元俱乐部。与去年同期相比，预售阶段成交过亿的品牌数量翻番。此外，在消费电子领域，海尔、美的、苹果、华为、小米、戴森、西门子、小天鹅、飞利浦、【科沃斯(603486)、股吧】、荣耀、格力、海信、松下等14个品牌迈入“亿元俱乐部”，其中，iPhone11单品成交破亿。

　　根据京东“双11”手机通讯排行榜，截至11月3日，荣耀20青春版和荣耀20凭借着前两日良好的的销售成绩获得榜单的冠军、亚军，随后是iPhone11、华为Mate30Pro5G、华为畅享8e青春版。随着京东全球好物节后半程促销活动的加码，在超级百亿补贴、品牌日的加持下，各大品牌也将取得亮眼成绩。

　　受相关利好消息的影响，11月4日，消费电子板块涨幅居前，截至发稿，【闻泰科技(600745)、股吧】涨停、精研科技大涨逾6%，歌尔股份、领益智造、欧菲光等多股纷纷跟涨。

　　平安证券研报指出，10月随着各大品牌手机旗舰机的发布，三季度和四季度迎来消费电子产业链备货高峰期，消费电子龙头企业受益于产品线扩充和稳定的客户份额，业绩表现较好。龙头企业在客户结构，产品研发能力及全球布局上都具有一定优势，建议关注。

　　中信建投认为，随着下半年移动终端旗舰机排产及上市高峰到来，产业链进入年内景气度高峰。 Mate30等本土旗舰机对产业链有积极带动。长期仍建议重点关注受益于5G创新的细分行业，包括新型天线、射频前端、高频高速材料/PCB、光学等，重点推荐立讯精密、卓胜微、大族激光、生益科技、华正新材、鹏鼎控股等。同时，建议关注华为供应链的闻泰科技、韦尔股份、兆易创新、汇顶科技、【扬杰科技(300373)、股吧】等。

　　国盛证券表示，消费电子三季度捷报频传，科技龙头迎来黄金发现缓冲期，重点布局高增长龙头。国产替代机遇开启，今年正式从主题概念到业绩兑现。建议重点关注：

　　5G之消费电子：立讯精密、精研科技、领益智造、歌尔股份、电连技术、苏大维格、智动力、蓝思科技、信维通信、硕贝德、大族激光、共达电声、瀛通通讯；

　　5G之光学：韦尔股份、联创电子、苏大维格、水晶光电、舜宇光学、立讯精密、歌尔股份、欧菲光、永新光学；

　　5G之PCB：鹏鼎控股、生益科技、深南电路、沪电股份、东山精密、景旺电子、弘信电子、奥士康、崇达技术；

　　5G之散热：精研科技、领益智造、中石科技、碳元科技、飞荣达。