谷歌宣布云游戏服务Stadia将于今日正式上线，网络游戏板块放量大涨

　　谷歌宣布云游戏服务Stadia将于今日正式上线。同时，该服务将在美国和加拿大等14个市场推出。据了解，这项服务可使玩家无需下载游戏，就可以在手机、浏览器等多个平台游玩电脑和主机游戏。另外，此前微软宣布，xCloud云游戏服务将会在2020年正式推出。

　　在去年同期版号审核暂停导致基数较低、以及今年上新游戏表现好于预期双重驱动之下，网络游戏板块三季度业绩整体表现较为靓丽。2019年至今国家新闻出版广电总局共审批29批，一共1266款游戏。其中腾讯、网易和【吉比特(603444)、股吧】分别是27款、26款和23款，完美世界和三七互娱分别是8款和4款。

　　Wind数据统计显示，网络游戏板块今年前三季度营业收入同比增长16.34%，净利润9.89%。其中三季度单季实现营业收入205.4亿元，同比增长19.1%，净利润41.53亿元，同比增长29.55%，增速同比回升了42.31个百分点。

　　网络游戏板块现金流表现在三季度也出现明显回暖，表明行业整体业绩增长质量良好与后续动力充足。其中【三七互娱(002555)、股吧】和完美世界三季度单季经营性现金流净额分别达到12.8亿元、6.5 亿元，表现格外突出。

　　四季度网络游戏板块主要上市公司储备作品也相对充足。【完美世界(002624)、股吧】 11月15日上线自研沙盒新作《我的起源》（腾讯独代，预约人数超 1600 万），《新笑傲江湖》11月7日开启付费删档测试并有望12月上线；掌趣科技三季度业绩拐点已显，10月上线《我的英雄学院：入学季》持续位居iOS卡牌游戏畅销榜Top10表现较佳，年底《真红之刃》及2020年《街霸》市场预期较高；三七互娱《精灵盛典》进入利润释放期，三季度单季度现金流表现突出，仍处于产品强周期阶段；吉比特四季度已上线《失落城堡》与《下一把剑》两款代理新作，预计《M68》系列将于2020年推出。

　　上周（11月11日—11月15日）进入iOS畅销榜TOP50的上市公司相关游戏包括：问道（吉比特）、完美世界（完美世界）、神雕侠侣2（完美世界）、新诛仙（完美世界）、一刀传世（三七互娱）、权力的游戏（【游族网络(002174)、股吧】）、三国群英传（星辉娱乐）。新游方面，近期上线的龙珠最强之战（巨人网络）排名Top20左右；起源（完美世界）15日正式上线，首日畅销榜排名Top13。

　　网络游戏上市公司业绩整体回暖的形势下，也存在一定隐忧。11月5日，国家新闻出版署公开《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，除了游戏实名注册、限制未成年游戏时长两大要求之外，还明确了未成年人游戏付费上限，要求网络游戏企业不得为未满8周岁的用户提供游戏付费服务；8周岁以上未满16周岁的未成年人用户，单次充值金额不得超过50元人民币，每月充值金额累计不得超过200元人民币；16周岁以上的未成年人用户，单次充值金额不得超过100元人民币，每月充值金额累计不得超过400元人民币。游戏企业未落实上述要求将被吊销相关许可。

　　《通知》中关于充值金额的规定将影响游戏公司部分流水。对于中小公司盈利与发展将产生较大影响，但对于头部公司而言，或反而是一次大发展、大兼并、扩大市占率的机会。

　　新时代证券表示，优质游戏公司业绩稳健，投资性价比突显，估值仍在合理区间，且持续受益精品游戏策略，和5G等带来的云游戏和电竞产业等催化。受益标的三七互娱、完美世界、吉比特、顺网科技、创梦天地、昆仑万维、掌趣科技等。

　　华创证券表示，游戏仍是今年投资机会的主旋律，版号常态化环境下，重点游戏个股重磅产品陆续如期上线，今年业绩具备较强确定性；明年版号政策延续，总量继续管控，行业集中度有望继续提升，利好手游大厂。而5G云游戏概念有望于明年阶段性落地，有望推动游戏行业估值上修。