在线旅游反弹预期强烈 板块龙头“牛股”气质显现

　　今年第一季度旅游行业损失惨重，随着国内疫情得以控制国内部分旅游线路逐步恢复。但国际疫情的蔓延使得国际旅游业务的未来走势仍难以预测，如何逐步恢复旅游业发展成为行业面临的难题。

　　虽然，目前行业环境尚未完全恢复，但在线旅游板块在二级市场的反弹已悄然展开。截止5月29日收盘，在线旅游板块走强，凯撒同盛发展股份有限公司(以下简称“【凯撒旅业(000796)、股吧】”)、众信旅游集团股份有限公司(以下简称“众信旅游”)涨幅居前均以涨停价报收。在线旅游板块在二级市场的走强，预示着资本对旅游行业未来产业恢复的信心。

　　此外，配合旅游产业恢复的相关政策的出台呼之欲出，行业内公司在疫情期间对“直播”模式的探索都为未来市场恢复与增长带来想象空间。

　　板块内龙头股初现

　　5月29日，在线旅游板块走强，板块整体涨幅达3.75%。众信旅游、凯撒旅业、中国国旅等涨幅居前。众信旅游月度涨幅达29.26%、凯撒旅业月度涨幅达23.86%，上述两家公司牛股气质逐渐显现。

　　据了解，凯撒旅业整体业绩表现并不抢眼，凯撒旅业年报显示，2019年，公司营业收入为60.36亿元，同比下降26.21%，归属于上市公司股东的净利润为1.26亿元，同比下降35.28%。2020年第一季度业绩受新冠疫情影响较为明显，2020年第一季度，凯撒旅业营业收入为7.49亿元，同比下降41.63%，归属于上市公司股东的净利润为-6421.76万元，同比下降312.41%。

　　凯撒旅业在五月的大涨源自行业反弹预期，以及公司在战略运作上的动作不断。4月25日，凯撒旅业发布公非公开发行公告，拟非公开发行1.88亿股A股股票，募集资金不超过11.60亿元。京东全资子公司宿迁涵邦投资管理有限公司(以下简称“宿迁涵邦”)拟以4.5亿元认购7305万股。

　　凯撒旅业将商旅方面的大出行产品与精神消费类产品纳入至宿迁涵邦生态系统，补充宿迁涵邦在京东旅行频道上的二级频道“商旅”频道下的产品供应链，包括向宿迁涵邦用户、员工、相关合作方等提供高端商务旅游、公务旅游、免税商品采购、定制餐饮、境内外金融支付等优质的产品及相关咨询服务，提升员工满意度及用户服务体验。

　　宿迁涵邦利用其线上平台的渠道资源促进凯撒旅业市场空间的拓展，凯撒旅业利用其线下门店优势，共同探索“互联网+门店”的营销模式，双方利用自身品牌共同创造新价值。

　　此外，凯撒旅业控股股东凯撒世嘉旅游管理顾问股份有限公司(以下简称“凯撒世嘉”)的控股股东凯撒世嘉旅游文化发展集团股份有限公司(以下简称“凯撒集团”)于近日向公司送达了《关于获得购买 Tuniu Corporation 股份商业机会的通知》，凯撒集团与京东达成合作意向，京东愿意将其下属公司持有的全部 Tuniu Corporation(NASDAQ：TOUR，以下简称 “途牛”)股份转让给凯撒集团。而此前，凯撒旅业就宣布与途牛达成战略合作，这一度引发凯撒集团收购途牛的猜想。

　　途牛创立于 2006 年 10 月,并于 2014 年 5 月在纳斯达克上市，为游客提供旅游产品预订、接待等一站式服务。其网站途牛旅游网是中 国领先的旅游预订网站，途牛通过 App、网站、社群、呼叫中心等为广大旅游 爱好者提供国内游、出境游、周边游、定制游、自助游和企业旅游等打包旅游 产品品类及机票、酒店、门票等资源。

　　虽然，途牛是线上旅游老兵，并在美完成上市，但公司上市六年却仍未实现盈利，2014年至2019年间，六年累计亏损约60亿元。截止 2019 年 12 月 31 日，途牛总资产 65.97亿元，净资产 27.49亿元，2019 年度营业收入 22.81亿元，净利润- 7.29亿元。

　　5月28日，凯撒旅业发布公告称，鉴于途牛与公司业务存在一定竞争关系，控股股东方及时将上述事项告知公司，经公司董事会研究，公司拟暂时放弃购买途牛股权的商业机会，但保留未来的优先购买权。凯撒集团对途牛股权的收购戛然而止，但保留优先购买权的安排又为市场留下了想象空间。

　　在线旅游反弹预期强烈

　　最近关于复旅游业发展提出的建议受到市场广泛关注，在管理方面，加快《在线旅游经营服务管理规定》出台，明确在线旅游服务规范，细化线上旅游经营标准，明晰经营活动各方责任和义务，解决在线旅游经营服务中出现的纠纷，填补旅游行业监管空白。

　　未来政策对在线旅游的政策引导、产业扶持力度将加大，对于行业内部《电鳗财经》认为应将快云计算、人工智能、大数据等互联网基础性技术应用速度，大幅提升线上旅游经营服务水平。

　　此外，今年“五一”调整为五天小长假，这让旅游市场迎来了第一波回暖。根据国家文旅部发布的数据，5月1日-5日，全国共计接待国内游客1.15亿人次，实现国内旅游收入475.6亿元。2019年“五一”假期的数据则是1.95亿人次和1176.7亿元。与去年相比虽然还有差距，但复苏迹象已显现。周边游、实名预约等成为今年小长假的旅游关键词。

　　未来旅游业的恢复速度也将逐步加快，整个在线旅游板块经过此次疫情的洗礼也增强了行业内公司的抗压能力，携程、去哪网等公司的高管纷纷加入到直播带货的阵营中，也为在线旅游行业的发展探索一条新道路。