分散染料出厂价格再次上调

　　虽然临近春节，分散染料新订单已经减少，但是，各印染企业、经销商依然在忙着向龙盛、闰土、安诺其、吉华等分散染料生产企业催货。

　　大部分印染企业已经陆续春节放假，而大部分分散染料企业还在加班生产发货。2021年2月1日，七彩云团队调研得知，分散染料出厂价格再次小幅度上涨，以分散黑ECT300%为例，大品牌含税出厂价格从1月18日的28元/公斤上涨至30元/公斤，上涨幅度7%，市场实际成交价格会滞后。

　　受分散染料价格上涨因素影响，龙盛、闰土、安诺其、吉华的当日股价分别上涨3.58%、4.31%、3.40%和2.17%。

　　临近春节放假，分散染料出厂价格为何再次上调，七彩云结合多方信息，简要分析如下：

　　第一，染料需求增长。海关统计数据显示，2020年我国出口纺织纱线、织物及制品1538.394亿美元，同比增长29.2%。2020年，我国纺织服装累计出口2912.2亿美元，以同比增长9.6%。在“稳外贸”政策支持下，中国纺织服装业出口顶住疫情带来的巨大冲击，连续5个月实现增长，直接拉动全国货物贸易整体出口增长1个百分点，成为推动全国货物贸易增长的重要动力。

　　2021年经济增长预计明显好于2020年，世界经合组织发布的全球经济展望报告中指出，在疫苗接种等利好因素作用下，2021年全球经济将增长4.2%，中国经济增速将达8%，中国对全球经济增长的贡献将超过三分之一。2月1日，IMF最新发布的《世界经济展望》显示，2020 年，全球经济预计萎缩 3.5%，萎缩幅度较上一次预测收窄了 0.9个百分点，这反映了 2020 年下半年经济增长强于预期。全球经济在 2021年和 2022 年预计将分别增长 5.5%和 4.2%，其中，中国2021年GDP预计增速将达8.1%。良好的经济预期也会传导至纺织印染产业链，并加大产业链企业对染料需求增长的预期。

　　第二，原料成本上涨。1月18日，七彩云电商列举了部分主要分散染料中间体的价格数据，读者可以查看。最近，分散染料中间体价格还在持续上涨，例如，1月份还原物含税报价为4.2万元/吨，今日报价4.8万元/吨。原料成本上涨必将推动分散染料出厂价格进一步上涨，但染料价格上限最终还是由供求关系决定。

　　第三、染料库存降低。大型分散染料生产企业人士反馈，当前分散染料库存水平是最近三年最低的。七彩云专门致电龙盛、闰土、吉华等企业咨询得知，各个企业都在忙着交货，都出现产品延期交货甚至断货的现象。当前交货一般都是前期低价订单，若待交订单经销商占比偏大，也会给价格上涨带来一定阻力。

　　第四，分散染料企业经营压力巨大。国内大型分散染料生产企业，多为上市公司，2020年业绩均出现大幅度下滑现象，这会促使分散染料企业决策者提高产品销售价格，促进企业业绩增长，尤其在公司产品供不应求的当下。2020年三季报显示，浙江龙盛扣非后净利润为177865.66万元，业绩下降47.37%;闰土股份扣非后净利润为17903.78万元，业绩下降57.85%;【吉华集团(603980)、股吧】扣非后净利润为6382.18万元，业绩下降82.63%。吉华集团近期发布的2021年业绩预告显示，预计 2020 年度归属于上市公司股东扣除非经常性损益后的净利润约为-900 万元到5100 万元，同比下降约 86.26%到102.42%，与三季报数据对比可以发现，第四季度扣非后吉华集团发生亏损。我国分散染料企业的集中度较高，龙盛、闰土和吉华的合计市场占有率超过50%，对于集中度较高的产业，一般地更多从产业链的供应端视角分析产品价格趋势。