上海证券：2017年2月份上海证券研究所投资组合报告
来源： 上海证券
作者：屠骏 刘丽 冀丽俊
摘要： 上海证券：2017年2月份上海证券研究所投资组合报告 2017-02-08类别：策略机构：上海证券研究员：屠骏刘丽冀丽俊[摘要]策略组合构建思路我们上半年策略的主线逻辑——决胜中游，目前已经完全被市场
上海证券：2017年2月份上海证券研究所投资组合报告 2017-02-08 类别：策略 机构：上海证券 研究员：屠骏 刘丽 冀丽俊
[摘要]
策略组合构建思路我们上半年策略的主线逻辑——决胜中游，目前已经完全被市场印证。在下游需求疲弱相对和上游价格盘整的背景下，中游盈利是否能复苏正在成为主导市场的决定性因素。中游建材、化工、受益于基建的工程机械等行业业绩与PPI上升后温和的通胀有比较强的正相关性。并且中游制造业毛利率拐点普遍滞后PPI拐点。目前景气由上游周期品向中游传导的市场预期已经形成，我们预计将维持到2017年一季报出台之后。同时，新兴产业领域的确定性成长小市值股票中线机会也在临近，比如军民融合、人工智能等。
策略组合三一重工、新宝股份、鹏起科技、中国交建、川大智胜、雪人股份行业投资组合旅游行业：宋城演艺、中青旅、黄山旅游、桂林旅游环保行业：瀚蓝环境医药行业：富祥股份、马应龙、上工申贝传媒行业：新文化、奥飞娱乐、华谊兄弟
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审核：yj127
编辑:yj127
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