上海证券：股转系统处罚新三板拟 IPO企业信息披露差异

　　上海证券：股转系统处罚新三板拟 IPO企业信息披露差异 2017-03-17 类别：策略 机构：上海证券 研究员：陈健宓

　　[摘要]

　　市场情况：

　　1.指数概况2017年3月16日的新三板成指指数报收于1225.34点，上涨0.04%，新三板做市指数报收于1150.93点，上涨0.06%。市场总成交金额为12.10亿元，其中做市转让成交4.69亿元，协议转让成交7.41亿元。共有1278只股票发生成交，其中做市转让787只，协议转让491只。

　　2.挂牌概况截至2017年3月16日，共有10887家挂牌企业，有1620家做市企业，9267家协议转让企业。2017年3月16日新挂牌公司9家。

　　3.个股统计2017年3月16日，做市转让涨幅前3位的股票为爱源股份22.08%、欣影科技14.66%、宇鑫货币12.07%。成交金额前3位的股票为华强方特8,263.30万元、恒信玺利2,626.88万元和安达科技2,540.60万元。

　　协议转让涨幅前3位的股票为和韵文化1,053.85%、中闽环保950%、资源环保559.09%。成交金额前3位的股票为三尚传媒8,953.33万元、飓风股份6,979.72万元和弘天生物6,932.15万元。

　　4.市场信息速递新三板公司拟IPO衔枚疾进股转开罚单纠偏信披差异化（北京商报，2017年3月17日）世纪天鸿（833456）3月15日晚间公告，收到《关于对山东世纪天鸿文教科技股份有限公司及董事长任志鸿、董事会秘书张立杰采取自律监管措施的决定》（下称决定）。

　　试图以新三板公司身份申报IPO材料的企业，正在两个市场、两种标准之间受到政策风险挤压，股转系统对世纪天鸿的罚单，从监管层角度揭示了这一风险，并对新三板IPO概念股造成影响。此次股转系统根据拟IPO新三板公司，排查信息披露一致性问题并作出处罚，尚属首次。

　　《决定》显示，世纪天鸿于2016年6月23日向证监会提交《招股说明书》等申请并获受理。但其在全国股转系统申请挂牌首次信息披露文件与《招股说明书》存在多处差异。

　　21世纪经济报道记者据公开数据不完全统计，新三板公司的6894份2015年报中，隐藏前五大客户的企业有628家，占比约9.1%，其中，仅第一大客户营收占比超过50%的企业就达40家以上。尽管股转系统自律监管函已经发出，但事实上能否影响世纪天鸿IPO进程，仍是未知数。目前看应该没有实质影响，问题并不严重。但如果证监系统根据自律监管函内容对公司予以行政处罚，则会真的产生影响。3月16日接近该公司主办券商首创证券人士表示。