长江证券：一带一路主题近期的增量信息

　　长江证券：一带一路主题近期的增量信息 2017-03-21 类别：策略 机构：长江证券 研究员：张宇生

　　[摘要]

　　报告要点策略在推进“一带一路”过程中，目前主要面临六种风险：经济风险、财政金融风险、沿线国家债务违约风险、沿线国家政治局面不稳引发的政治风险、安全风险以及由于国家每年投入的建设资金不足所引发的资金缺口风险。对于上述风险，参与主体均采取了一定防范措施。

　　重点项目上，目前“一带一路”已有一些项目取得重大突破，比较典型的是作为旗舰项目的中巴经济走廊。

　　投资上，建议把握两条主线：第一，“一带一路”核心区域新疆和福建，具体标的有北新路桥、天山股份、青松建化、福建高速及福建水泥等；第二，基建主线下的建筑和机械类公司，主要有中国交建、北方国际、三一重工以及徐工机械等。

　　行业建筑：一带一路官网上线迎峰会，关注海外订单饱满央企及国际工程龙头。

　　建材：一带一路将是持续的主题机会，作为一个具备政治高度的发展战略，将带动带路周边省份的基础设施建设，特别是新疆。

　　电新：一带一路，电力先行，海外市场电力设备需求广阔；技术领先，产能过剩，我国电力设备企业亟需向外输出；提前布局，长期储备，部分龙头企业进入订单收获期；首推特变电工，看好金风科技、中国西电。

　　钢铁：一带一路桥头堡，新疆需求高增。

　　交运：港口盈利修复托底，海运受益出口。

　　纺服：在一带一路的政策下，新疆是一带一路政策下重点区域。新疆已成为国内棉花的重要生产基地，目前国内大型的棉纺企业较早在新疆布局，既有棉花原材料的优势，同时具有新疆补贴的支持，重点推荐棉纺行业的大型企业新野纺织。