华鑫证券:募资总额缩小明显 未来两周解禁收益整体提升
摘要: 华鑫证券:募资总额缩小明显未来两周解禁收益整体提升 2017-03-29类别:策略机构:华鑫证券研究员:徐鹏[摘要]募资总额缩小明显,折价率分化进一步扩大:近两周发布上市公告的定增项目共计21宗,较上
华鑫证券:募资总额缩小明显 未来两周解禁收益整体提升 2017-03-29 类别:策略 机构:华鑫证券 研究员:徐鹏
[摘要]
募资总额缩小明显,折价率分化进一步扩大:近两周发布上市公告的定增项目共计21宗,较上期增长16.67%。募资总额为302.22亿元,较上期下降29.57%。近两周面向机构投资者发行的定增项目共计19宗,占总宗数的90.48%;其中定价项目平均折价率为21.66%,较上期增加5.11个百分点,竞价项目平均折价率仅为1.89%,较上期大幅下降4.8个百分点。竞价项目华建集团(配套融资)发行折价率仅为0.25%,为前两周最低。竞价项目方直科技(项目融资)、竞价项目华孚色纺(项目融资)、定价项目思美传媒(融资收购其他资产)出现溢价发行,其中华孚色纺(纺织服装行业)溢价率3.53%,为前两周定增发行溢价率最高。
近两周共有18宗项目解禁,共计解禁资金565.20亿元:近两周面向机构投资者发行的定增项目共计13宗,其中一年期定价项目平均浮动绝对收益率49.82%,一年期竞价项目平均浮动绝对收益率47.95%,近两周收益率分化明显缩小。近两周解禁项目中,竞价项目立思辰(配套融资)出现价格倒挂,倒挂率为21.84%,为近两周解禁项目唯一倒挂标的。
未来两周解禁收益整体提升:未来两周共有20宗项目解禁,共计解禁资金289.98亿元,较前两周下降48.69%。其中面向机构投资者发行的定增项目共计14宗,一年期定价项目平均浮动绝对收益率57.61%,一年期竞价项目平均浮动绝对收益率28.14%,收益率仍有较大分化。未来两周解禁项目中有4宗出现价格明显倒挂,占总解禁数量的28.57%,分别为竞价项目奥飞娱乐(融资收购其他资产)、竞价项目顺网科技(融资收购其他资产)、竞价项目雅戈尔(项目融资)、竞价项目众业达(项目融资);其中奥飞娱乐(休闲用品行业)倒挂率为27.30%,为未来两周最高。
过会项目重点关注:润和软件、泸州老窖:(1)润和软件拟募集资金不超过8.05亿元,用于金融云服务平台建设项目及能源信息化平台建设项目,有望实现金融云业务及多元化的能源大数据增值服务的全面布局。(2)泸州老窖拟募集资金不超过30亿元,用于建设酿酒工程技改项目,将逐步淘汰落后基酒产能,有利于提高优质基酒生产能力,形成以中档酒为主,高档酒和低档酒为辅的“橄榄形”产品结构,从而抓住消费升级契机,大力拓展中高端市场。
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