申万宏源：次新股调整尚未企稳 短期可适当回避风险

　　申万宏源：次新股调整尚未企稳 短期可适当回避风险 2017-04-17 类别：策略 机构：申万宏源 研究员：孟烨勇 马晓天

　　[摘要]

　　本期投资提示：

　　次新股指数本周受挫。本周（4月10日至4月14日）上证指数下跌1.23%，沪深300指数下跌0.88%，创业板指下跌3.01%，中小板指下跌1.57%，次新股指数下跌7.89%。

　　本周（4.10-4.14）上市的新股有科林电气、坤彩科技、广和通、联泰环保、瀛通通讯、星帅尔、利群股份、扬帆新材、凯普生物、实丰文化、龙蟠科技、江化微共十二家公司。截至目前近四个月上市新股的行业分布如下图。发行数量居前五的是：化工25家，机械设备21家，电子15家，轻工制造和汽车各13家；以上行业，按募集资金总规模排序前五分别为非银金融（171.4亿），化工（102.6亿），电子（101.9亿），轻工制造（88.4亿），机械设备（84亿）；按照股均融资规模排序，前五分别为：非银金融（42.9亿），商业贸易（10.0亿），交通运输（9.0亿），传媒（8.4亿），银行（7.9亿）。本周前开板并在最近一个月上市的公司（最近一个月上市的公司不在次新股指数中）跌幅分别为欧派家居（-9.69%）、常青股份（-16.77%）、泰禾光电（-8.86%）、美芝股份（-4.82%）、绝味食品（-12.84%）、三雄极光（-13.04%）、新泉股份（-13.51%）、亿联网络（-10.37%）、维业股份（-15.19%）。

　　近期已发行但未确定上市日期的新股中，建议关注透景生命、星云股份和世运电路。

　　1）透景生命：公司主营业务为自主品牌的体外诊断产品的研发、生产和销售。截至招股说明书签署日，公司产品覆盖国内30个省市近460家医疗机构，广泛应用于国内各级医院、体检中心、独立实验室等医疗卫生机构。本次IPO拟发行1500万股，价格36.10元/股，募集资金总额5.42亿元，净额4.99亿元，用于生产能力提升项目、研发能力提升项目和营销与服务网络建设项目。公司A股可以比公司为凯普生物及安图生物。

　　2）星云股份：发行人是国内领先的锂电池检测系统供应商。公司高度融合锂电池检测、电力电子、自动化等行业技术，以高精度的锂电池检测系统为基础，辅以公司自主开发的MES系统，将锂电池组组装制造过程的各项工序设备整合成锂电池组自动化组装生产线。

　　公司IPO拟发行1700万股，价格15.74元/股，募集资金总额2.68亿元，净额2.35亿元，用于新能源汽车动力锂电池检测系统产业化项目、中小型锂电池检测系统产业化项目和研发中心项目等，公司A股可以比为南华仪器等。

　　3）世运电路：公司主营业务为各类印制电路板（PCB）的研发、生产与销售。目前公司主导产品包括单面板、双面板、多层板等，广泛应用于计算机及周边设备、消费电子、汽车电子、工业控制、医疗设备等领域。公司IPO拟发行8880万股，价格15.08元/股，募集资金总额13.4亿元，净额12.6亿元，主要用于年产200万平米/年高密度互连积层板、精密多层线路板项目，可比公司为超声电子、超华科技等。

　　结合基本面分析，建议关注组合如下：

　　1）高增长组合：视源股份、浙江仙通、华测导航、新坐标、新泉股份、亿联网络；2）高估值的基本面优秀个股：星网宇达、苏州科达、激智科技、富瀚微、精测电子、晨曦航空；3）稀缺性组合：至纯科技、新劲刚、荣泰健康；4）短期催化剂组合：泛微网络、宣亚国际（已停牌）。