申万宏源：新三板已进入存量市场
摘要： 申万宏源：新三板已进入存量市场 2017-07-10类别：策略机构：申万宏源研究员：刘靖王文翌[摘要]随着年报未披露公司陆续摘牌，新三板公司家数出现倒退，新三板进入存量市场：2015年和2016年新三
申万宏源：新三板已进入存量市场 2017-07-10 类别：策略 机构：申万宏源 研究员：刘靖 王文翌
[摘要]
随着年报未披露公司陆续摘牌，新三板公司家数出现倒退，新三板进入存量市场：2015年和2016年新三板市场增加3557和5034家公司，但2017年已过半，新三板净新增1131家公司，有103家公司摘牌。实际上，除了摘牌之外，更严重的是大量连续停牌公司，7月7日，整个市场有762家公司停牌，占比6.7%，停牌时间中值是67天，而净利润3000万以上的1053家公司中，有257家停牌，占比24.4%，近1/4。从停牌原因来看，116家公司因IPO受理停牌，占比15%，114家公司拟筹划重大资产重组。整体来看，停牌家数过多对市场流动性明显的负面影响，从停牌原因来看，也反映出后续摘牌公司的家数还将进一步增加。
挂牌：一周新挂牌13家。截至2017年7月7日，新三板挂牌公司已达11294家，本周新挂牌13家，其中做市转让1534家，协议转让9760家。行业分布方面，上周新挂牌13公司共覆盖12个申万一级行业，12个申万二级行业。
交易：做市指数再回落，一周交易额42.3亿。上周市场成交量和成交额分别为11.2亿股和42.3亿元，分别放大9.3%和萎缩18.9%。上周做市成交量和成交额分别为2.2亿股和11.8亿元，分别萎缩27.3%和25.0%；协议公司成交量和成交额分别为9.1亿股和30.5亿元，分别放大24.1%和萎缩16.3%。
估值：做市PE（TTM）均值36.5倍，有所下滑，中值18.1倍，持平。创业板PE（TTM）均值83.9，做市股票估值与创业板差距仍大。
融资：上周新增计划融资25.3亿元，完成融资54.6亿元。来自16个申万一级行业的48家公司共计划融资25.3亿元，其中计算机行业计划融资金额最多。来自18个申万一级行业的74家公司共完成融资54.6亿元，其中电气设备行业完成融资金额最多。
IPO概念:阿科力首发过会，IPO辅导和申报公司本周继续增加。截止本周五（20170707），公告进入IPO辅导但未申报的挂牌公司501家，比上周增加8家。IPO首发申报但未过会的挂牌公司130家，IPO申请已过会但未上市的挂牌公司3家，IPO成功上市的挂牌公司18家。阿科力首发过会，成为继三星新材、光莆电子、新天药业、艾艾精工、佩蒂股份和凯伦建材后，年内第7家通过发审会的新三板公司。
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