山西证券：赢大市 年初至今绝对收益24.83%

　　山西证券(002500) ：赢大市 年初至今绝对收益24.83% 2017-08-01 类别：策略 机构：山西证券 研究员：麻文宇

　　[摘要]

　　投资要点：

　　一、组合简介震荡市下，题材加速轮动，主动选股难度加大。山证双剑合璧组合力求将定性策略分析与量化选股方法有机结合：（1）主动研判未来市场趋势与优势行业，确定组合整体仓位、底仓配置、与进攻仓量化选股范围；（2）定量选股：从公司财报及交易数据中挖掘影响股价的关键因子，量化为指标评分体系，并据此筛选出未来一个月内更具进攻性的组合。双剑合璧组合拟定初始资金5000万元，标的数目在25只以内，业绩基准为沪深300指数，wind终端模拟交易。

　　底仓25%-35%，进攻仓位0%-60%。底仓配置方向为景气走升行业、可中期持有的价值蓝筹（食品饮料、农林牧渔、小家电、医药、大金融等）；进攻仓位配置方向为九大战略新兴产业（详见附录），通过量化选股模型筛选高成长、弹性大、活跃交易且估值合理的小盘股。

　　二、历史回测与实战组合收益量化选股策略在2016年2月-7月的历史回测结果为：6个月累积收益41.2347%，相比沪深300的超额收益为32.4827%。

　　组合于2016年8月1日正式建仓，截止2016年12月30日，累计绝对收益率为2.79%，年化收益率约6.70%。2017年年初至今（7月31日），绝对回报为24.83%，超额回报为11.90%，大幅跑赢沪深300。

　　7月组合中，中泰化学(002092) 、鄂尔多斯(600295) 、珈伟股份(300317) 、朗源股份(300175) 、力源信息(300184) 等标的表现突出，期间涨幅分别为33.24%、22.00%、21.37%、18.98%、16.56%。

　　年初至今，底仓配置的五粮液(000858)、中国平安(601318) 保持稳步上涨，涨幅高达65.04%和48.39%。