申万宏源：本批建议持续关注顶固集创
摘要：
本期投资提示：
8月IPO发行明显提速，新增预披露维持低位。ipo市场第31次批文安排了3只新股发行，目前均已完成招股，合计募资13.14亿元，环比大幅下降66.6%。其中丰山集团拟采取定价方式发行，为7月至今首只定价发行新股，且今年前31批次新股中，定价发行新股11只，占比15.3%，低于2017年的21.9%。从拟上市板看，主板、创业板、中小板各1只。8月IPO发行显着增速，共下发5批、累计12只新股的批文，环比增加7只，其中11只为询价发行。以发行日计，8月共发行新股8只，合计募资57.73亿元，分别环比增加100%、70.3%。2018年7月、8月新增预披露企业数量维持低位，分别有2家、6家，而主动终止审核企业数量则环比增至10家，此外8月31日有多达13家企业集体中止审查，本周上会企业数增至4家，多方因素作用下，目前正常在审企业降至仅241家，环比减少21家，其中处于已受理、已反馈、已预披露更新分别有10家、95家、136家，已过会未发的企业有23家（剔除2017年4月以前之前过会），IPO“堰塞湖”进一步疏通。
A类均不低于50%，B类均预设为20%。本批2只询价新股对于配售对象的筛选排序遵循“价、量、时”原则，并将网下机构分为三类。在对优配对象的倾斜方面，A类获配占比均设置为不低于50%（含），B类获配占比均预设为20%。
根据本轮新股AHP分值、价格、流通市值情况，我们认为本批3只新股上市表现（即上市初期涨幅）依次为顶固集创、【兴瑞科技(002937)、股吧】、丰山集团。
【顶固集创(300749)、股吧】：国内领先的定制家居品牌。顶固集创是行业内拥有定制衣柜及配套家具产品大规模柔性化定制生产能力的企业之一，“顶固”品牌已成为定制家具和精品五金行业的知名品牌，公司销售网络已基本覆盖了我国一、二线城市，并不断向三、四、五线城市下沉，逐步形成布局合理的全国销售网络。近三年公司营业收入、归属于母公司净利润复合增长率分别为18.44%、98.41%，其中定制衣柜及配套家具、定制生态门的产销量快速增长，产销率持续维持在较高水平。
