国盛证券:外围波动加剧 短期流出压力增大
摘要:
1、总体配置:A股成功入富,北上继续流入。(注:周一、周二陆股通暂停,港股通只在周三开通一天,故陆股通以周三至周五、港股通以周三数据为基准)。9月27日富时罗素宣布将自2019年6月起把A股纳入其全球股票指数系列(FTSEGEIS),分类为“次级新兴市场”,A股再迎重磅外援。同时,MSCI建议明年将A股纳入因子增加至20%,并考虑扩大纳入的股票范围。近期明晟、富时同时示好,预示未来外资配置A股仍有很大提升空间,客观上也促成了9月末的反弹行情。具体来看,9月最后一周(周三至周五)陆股通净买入63.93亿元,其中沪股通继续净流入45.10亿,深股通净流入18.84亿。港股通方面,周三南下资金合计净流入15.04亿港币。板块仓位方面,主板、创业板仓位上升,中小板仓位下降。北上资金主板仓位上升0.12%至83.16%,创业板仓位小幅上升0.01%至3.00%,中小板仓位下降0.13%至13.84%。
2、行业配置:食饮继续居首,周期获大额买入。行业配置方面,食品饮料净流入继续位居首位,周期行业全部净流入。多数行业获陆股通净买入,其中食品饮料、汽车、银行净流入额居前,分别为16.71亿、10.37亿以及9.66亿;电子、非银金融、家用电器净流出额居前,分别为10.65亿、4.08亿以及1.81亿。受北上资金加仓以及相对涨幅较大的影响,食品饮料持仓市值增幅超百亿,仓位突破20%。在MSCI考虑大幅提升A股纳入比例以及“入富”预期影响之下,9月最后一周市场反弹,风格明显向权重股倾斜,而食品饮料更是高居行业涨幅榜首,凸显外资对市场的结构性影响正逐步加深。
3、个股配置:白酒龙头继续获青睐。9月最后一周北上资金再度大幅流入白酒龙头股,【贵州茅台(600519)、股吧】、五粮液陆股通持股占总股本比例继续突破新高。
前二十大重仓股持股市值占总持股市值的比重上升0.09%至57.72%,当前北上资金前20大重仓个股依旧集中于消费白马股;陆股通净买入规模前五的个股为贵州茅台、上汽集团、分众传媒、【格力电器(000651)、股吧】、五粮液,其中贵州茅台再获大额买入,净流入额达9亿,陆股通对贵州茅台、五粮液的持股占其总股本比例分别达到7.6%和7.9%,继续突破历史新高;陆股通净卖出规模前五的个股为海康威视、中国平安、恒瑞医药、平安银行、鞍钢股份。
风险提示:海外环境超预期变化;宏观经济超预期波动。