联讯证券：防御为主 港资减仓大消费

　　核心观点：受外围风险影响，以及业绩的一些松动，近期港资大幅减仓大消费。美股大概率还会调整，A股仍以防御为主，静待更多对冲政策出台。

　　今日市况：大金融回调拖累大盘今日，大盘小幅低开后有所下探，整体保持谨慎的格局。最终，沪指收于2598.85，跌0.19%；深成指收于7504.72，跌0.33%，创业板收于1263.19，跌0.82%，两市成交量2836亿元，成交量环比略有下降。

　　行业方面，房地产板块继续走强，之前保持强势的大金融出现了回调，非银金融、食品饮料和银行领跌，对大盘形成拖累。保险板块跌幅较大，可能受到昨日【中国人寿(601628)、股吧】三季报不及预期的影响。

　　热点跟踪：港资大幅减仓大消费10月份以来，市场出现了较大幅度的调整，杀跌最狠的是消费板块，尤其以食品饮料和医药生物为主；相对而言，大金融板块较为抗跌。截至10月25日的10月份，食品饮料跌15.1%，医药生物跌14%，跌幅大大超过沪指7.7%的跌幅；而非银涨0.1%，银行微跌0.4%，明显跑赢大盘。

　　从我们监测的陆股通数据来看，10月以来港资大幅减持消费，大金融略有加仓。比如白酒板块的龙头贵州茅台和五粮液，港资减持比例达0.6%和0.74%，白酒中减持比例最多的是水井坊。医药生物方面，港资一直青睐的恒瑞医药减持比例达1.69%。金融板块方面，港资布局了一些券商和城商行，加仓比例相对靠前的是财通证券、浙商证券，【成都银行(601838)、股吧】、江苏银行和贵阳银行。