安信证券：次新股板块估值已经充分压缩 积极备战新机

　　次新股板块估值已经充分压缩，积极备战新机遇：本周三大股指大幅反弹，次新股板块周涨幅领先各大指数，上涨7.73%迎来近4月最大涨幅。此前WIND次新股指数连续5个月下跌逾50%，同期上证综指下跌-15.92%，创业板指下跌-26.85%，下的幅度远超各大指数，次新股指数和板块估值已经的得到充分压缩。近期一众利好政策刺激，市场逐步企稳，三大股指于上周止跌，本周开启反弹。次新股与创业板比值于10月19日触及18年至今底部，板块开始显现投资机遇，估值没有进步大幅下跌，于本周涨幅领先各大指数开启修复。利好政策不断兜底，市场雨后初晴，投资者可积极配臵优质新股、灵活转换。

　　新股反弹开启，次新股周涨幅领先各大指数：各大股指本周大幅反弹，WIND次新股指数领先各大指数，创进4月最大周涨幅。截至本周收盘，WIND次新股指数上涨7.73%，上证综指上涨2.99%，深证成指上涨4.83%，创业板指上涨6.74%。创业板指结束连续7个月月线收跌，10月月上涨5.70%，对新股产生的顶部压力有所缓释，本周市场大幅上涨，比值触底反弹。本周开板2家公司【长城证券(002939)、股吧】、昂利康，开板PE分别为65.24x、39.41x。10月开办新股共6家，平均开板PE51.41x。

　　板块比值触底，新股估值修复：自次新股与创业板板块估值比值触及底谷后，新股顶部压力充分释放。18年至今，板块比值最低为0.69，自板块比值于10月19日收于0.71后开始底部震荡，板块估值、比值均没有进一步大幅暴跌，次新股板块本周开启估值修复。目前比值为0.73，新股估值已经充分压缩，新投资机会或将显现，投资者望紧密关注。

　　■风险提示：贸易战存在不确定性、风险偏好下行风险、政策调整不达预期。