申万宏源：两项目发行价下调逾三成 中兴拟募资超百亿加码5G
摘要：
本期投资提示：
3宗竞价折价率均小幅为正，海南瑞泽、航天发展最新浮动收益率超20%。上市公告日在上周的定增项目有11宗，环比增加6宗，募资额合计149.07亿元，环比减少55.62%。
其中竞价3宗，实际募资合计18.58亿元，其中仅迪安诊断足额募资。3宗竞价项目均按底价定价，折价率均小幅为正，均值环比下降2.23个百分点至4.22%，其中迪安诊断发行前10个交易日股价小幅下跌2.76%，最终发行折价率为6.35%，海南瑞泽、航天发展发行折价率分别为4.46%和1.85%，最新浮动收益率已分别升至26.12%和20.08%。
本周即将有24宗定增项目首次解禁，合计解禁资金265.84亿元，较上周实际解禁资金上升32.96%，其中19宗项目浮动破发，破发数量占比79.17%。截至2019年1月21日，本周即将解禁的6宗竞价项目的浮动收益率均为负，均值为-20.77%，从相对同期申万一级行业的超额涨幅看，竞价项目超额收益率均值为8.30%，且有3宗竞价为正。
过会获批项目数明显增加，倒挂家数、倒挂率环比均下降。上周发审委通过6宗（竞价4宗），环比增加6宗；证监会核准2宗（竞价1宗），环比增加2宗。截至2019年1月21日，处于已过会和已获批的待发项目有150宗，环比减少4宗，发行价/底价倒挂的项目34宗，环比减少3宗，倒挂家数占比环比下降1.36个百分点至22.67%，整体平均倒挂率环比下降1.11个百分点至25.83%。
中兴通讯拟募资超百亿投入5G，濮阳惠成收购资产延伸产业链。上周新增3家公司的4宗定增项目，环比减少2宗，已披露预计募资合计165.80亿元，环比下降47.54%。其中，化工行业的濮阳惠成拟收购翰博高新100%股权并募集不超过7亿元配套资金，交易完成后，濮阳惠成将新增光电显示薄膜器件业务，布局OLED，实现主营业务向下游的进一步延伸。中兴通讯拟募资130亿元投入“面向5G网络演进的技术研究和产品开发项目”和“补充流动资金”。
长春一东、新力金融发行价下调逾三成，世纪华通融资规模缩水近半。上周有4公司的4宗项目对定增预案的关键要素进行了修改：长春一东(购买大华机械的100%股权和蓬翔汽车100%股权)、新力金融(购买手付通99.85%股权、配套融资)均因触发调价机制，发行价格分别由下调30.24%、39.18%至13.54元/股、6.86元/股，同时发行股份数量分别上调43.35%、64.43%至6006万股、2936.44万股。世纪华通(购买盛跃网络100%股权、配套融资)募资规模由61亿元调减49.18%至31亿元。
广生堂终止10亿元项目融资。上周仅广生堂（项目融资）停止实施相关预案，因国内资本市场环境发生变化等原因，公司拟终止非公开发行A股股票事项并撤回申请文件。
