安信证券:A股电魂网络拟收购游动网络80%的股份 扩大手游业务布局
摘要:
■事件:【电魂网络(603258)、股吧】(603258.SH)公告,公司收购游动网络(870731.OC)80%股权。本次合计变更募集资金金额28,997.37万元,占募集资金净额的33.23%,该项决议目前已获得董事会会议审议通过。
■电魂网络:以竞技类端游产品为特色,逐步向移动端游戏延伸。公司致力于自主研发、运营精品化的网络游戏,以竞技类网络游戏产品为特色,目前营收主要来源于端游产品《梦三国》,即国内首款自主研发的竞技类网络游戏产品。公司自研以客户端游戏为基础逐步向移动端游戏延伸,自研手游产品《野蛮人大作战》是首款近身对抗io类型手游,获得AppStore和Google全球推荐。此外,公司就VR、主机等游戏领域也进行了布局。经过多年积累,公司在服务器与客户端技术已形成多项核心技术,2018年半年报披露,公司拥有外观设计专利3项、软件着作权证书81项,申请发明专利52项,其中42项在实质审查阶段;公司持续投入大量的研究与开发经费,报告期内,公司累计投入研发经费4615.79万元,占营业收入的24.12%。(公司2018年半年报)■游动网络:坚持自研的优质网络游戏服务商,盈利能力大幅提升。公司专注于网络游戏服务行业,从事手机游戏、网页游戏产品的研发和销售服务。公司坚持自主研发,专注精品游戏的运作模式,为消费者提供多款画面精美、可玩性高、互动性强的游戏产品。公司自主研发的游戏包括《王者乾坤》、《坦克之王》、《将王之王》、《全民红警》、《全民神龙》、《忍者部落》等,目前有多款手机游戏产品在线运营,其中养成类手游《王者乾坤》自2017年下半年面向市场推出以来,反响良好,充值月流水日益上涨,截至2018年上半年,月流水已达到4500万元。根据2018年半年报披露,报告期内公司业绩大幅增长,实现营业收入7472万元,同比增长146.02%,归母净利润2027万元,同比增长880.25%。
■收购游动网络可进一步完善上市公司产品体系,提升盈利能力。本次交易完成后,上市公司可依托游动网络的产品,提升手游业务和海外业务比例,可通过承接游动网络的移动游戏研发团队、运营团队,提高公司在移动游戏研发运营能力。根据电魂网络业绩预告,2018年公司归母净利润预计将减少3000-4000万元,同比减少18.23%~24.31%。
但同时,游动网络2018年1-10月销售收入11,666.87万元,净利润2,317.46万元。且随着游动网络公司产品的不断推出和当前代表作《小宝当皇帝》取得良好的业绩,2019年净利润将较2018年实现较大增幅。
收购游动网络有利于提高上市公司的盈利能力,增强公司抗风险能力。