申万宏源：过审获批节奏加快 可转债定增再添一例
摘要：
本期投资提示：
竞价折价率均值环比小幅回升，荣科科技略超九折，而3宗竞价平均募资率仅二成。上市公告日在上周的定增项目有4宗，环比增加减少7宗，募资额合计130.14亿元，环比下降67.85%。其中竞价项目3宗，实际募资额合计3.01亿元，仅为预计的20.32%。3宗竞价均按照底价定价，折价率均值环比回升1.47个百分点至8.25%，其中足额募资的荣科科技发行折价率分别为10.53%，为上周竞价项目最高；【通达股份(002560)、股吧】发行前10个交易日股价上涨8.25%的带动，最终折价率有7.81%，红相股份折价率为6.41%，而后2宗竞价项目募资率分别仅为14.5%、7.6%。随着近期二级市场指数的稳步上行，3宗竞价最新浮动收益率分别已达36.01%、19.07%、40.38%。
本周即将有11宗定增项目首次解禁，合计解禁资金162.7亿元，较上周实际解禁资金上升102.87%，其中10宗项目浮动破发，破发数量占比90.91%。截至3月4日，本周即将解禁的6宗竞价项目浮动绝对收益均值为-25.24%，相对申万一级行业的超额收益为-9.3%。
过审获批节奏加快，平均倒挂率环比下降。上周发审委通过6宗（竞价1宗），环比增加4宗；证监会核准6宗（竞价3宗），环比增加5宗。截至2019年3月4日，处于已过会和已获批的待发项目有125宗，环比增加1宗。发行价/底价倒挂的项目20宗，与上周持平，整体平均倒挂率环比下降1.27个百分点至26.11%。上周无新增倒挂，且处于倒挂的项目倒挂率均环比不同程度收缩。
华昌达可转债定增拟外延并购，【科恒股份(300340)、股吧】拟完善锂电设备产业链。本周新增5家公司的8宗定增项目，已披露预计募资合计51.42亿元，环比减少30.91%。其中机械设备行业的华昌达拟以发行股份、可转债和支付现金结合方式购买东研科技100%股权并配套融资，进一步完善境内外业务资质、技术推进、主营业务涉及领域等方面；电子行业的科恒股份拟购买誉辰自动化100.00%股权以及诚捷智能100.00%股权并配套融资，有助于上市公司打通锂电设备产业链，形成锂电设备一体化供货能力。
美联新材改为直接收购标的资产。上周1宗定增项目停止实施：美联新材(拟收购营创三征63.25%的股权)终止2018年度非公开发行A股股票事项即间接收购营创三征63.25%的股权的方案，改为由上市公司作为收购主体直接收购营创三征61%的股权。
