申万宏源：安防环比改善确定 国企校企改革可是改革牛下的主线
摘要：
本期投资提示：
上周创业板指数继续上涨1.18%，近端次新股指数下跌0.71%。国企改革出风正劲，校企改革也是今年必须推进的方向。高校控股的上市公司，将逐步完成控股权的转让。在次主线上我们推荐关注【天喻信息(300205)、股吧】。
TMT目前仍可作为重点方向：1）纳思达近期股价有所调整，基本面无忧，在此高性价比的位置持续推荐。公司收购国际打印机龙头利盟，重整再出发。自主可控芯片也顺利发展。2）苏州科达，高在手订单，业绩确定性强，估值低。ZOOM上市对云视频会议的长期空间和国际对标打开了空间，苏州科达虽然大部分为主传统电话会议系统，但是也有涉及云视频会议。深度报告。基于对公司的深入了解我们认为，公司的最大看点是综合的视频会议软硬件结合的解决方案，而不是之前定位的安防。公司视频会议毛利率超过70%，深度受益与视频监控下沉和5G推进。公司2019年估值不到20倍，是市场涨幅过大后难得的低估值价值个股。3）半导体方向，推荐至纯科技。在北方华创龙头的带领下，半导体设备是可以出业绩的版块。至纯科技的硅片清洗机订单饱满业绩确定，在估值上也更具优势。同时地处上海，将受益于上三角一体化示范区的科技定位。4）中期持续推荐职业教育龙头中公教育，港股高校板块（希望教育、中教控股、民生教育等），教育信息化（视源股份、佳发教育、天喻信息）。中公教育一季度预告盈利0.9-1.2亿，超预期。1季度是公司确认收入的淡季。另外18年的多数协议班会在Q2陆续确认，市场业绩。我们认为19年业绩有望再超市场预期。天喻信息是市场预期非常低任职不全面的教育信息化公司，公司的教育云平台业务进入到盈利拐点，从国家和省级往下渗透逐步实现付费专户，2019年业绩有望翻倍。5）电子材料领域，偏光片涨价而且有望持续，产能供给偏紧是目前行业现状。【三利谱(002876)、股吧】作为国内偏光片唯一龙头，突破京东方大客户，进入上升通道。一季报不佳也是预期当中，二季度良率爬坡后，有望净利润转正。5）其他标的中推荐梅花生物（好公司，业绩释放，低估值，高股息率，股份回购）、颐海国际（港股，19年持续高增长，但是估值偏高）、劲拓股份（华为产业链）。19年触底翻转的是福斯特、恒润科技（风电、半导体、OLED）、海康威视、大华股份。
