新时代证券：次新股说 本批三只松鼠值得重点追踪

　　证监会近期共核发新股4家，【三只松鼠(300783)、股吧】值得重点追踪证监会近期共核发新股4家——三只松鼠（以休闲食品为核心的品牌零售商）、朗进科技（轨道交通空调生产商）、新化股份（脂肪胺、有机溶剂等精细化工品生产商）、海油发展（海洋能源服务一站式提供商）。

　　其中，我们认为三只松鼠值得重点跟踪：公司系以休闲食品为核心的品牌零售商。需求端消费升级推动休闲食品市场规模增速较快，供给端公司正逐步形成全品类产品布局，销售渠道的多元化推动公司的进一步增长。公司凭借自身品牌在坚果领域的优势，逐步向上游产品研发、质控以及下游的配送和销售渠道端加强布局，逐步形成全流程管理的核心竞争力。

　　A股连续7周100%成功过会记录终止，科创板首批3家企业均成功过会本周发审委共审核A股首发上会企业4家，其中过会2家，连续七周100%成功过会的记录终止。6月5日，科创板首批3家上会公司微芯生物、安集科技、天准科技均成功过会。

　　剔除金融股后，2019年5月证监会共核发批文11家，单只新股平均募资规模约9.48亿元，相比1-4月平均募资规模8.56亿元有所增加。新股开板涨幅方面，2019年6月共开板新股3只，平均开板涨幅为277.04%，相比1-5月172.40%的平均开板涨幅明显上升，主要原因在于部分开板新股质地较优。

　　新时代中小盘次新股重点跟踪组合目前新股评级我们采用主观的综合评分制。项目包括：股东结构、历史沿革、业务和技术、财务会计、募投项目、投资故事等，对于业务和技术，细项包括：行业给予企业的发展空间、企业相对对手的领先概率、核心产业环节的定价能力、生命周期决定的企业空间等。各项的权重是不同的。需要特别说明两点：（1）主观的评价体系——选择基准是难题，就好像评判年复合增长多少才算牛股是一样的。（2）新股评级不包含股价评判。

　　新时代证券中小盘次新股重点跟踪组合，包括：锐科激光（高功率光纤激光器深度渗透高端制造领域，龙头企业抢先布局国产替代格局）、爱婴室（稀缺的母婴连锁零售商，受益于母婴消费品牌化升级和行业集中度提升）、深信服（信息安全建设多领域推进，云计算业务增长可期）、振江股份（海上风电零部件龙头，客户开拓、产品拓展助力公司业绩快速增长）、基蛋生物（POCT龙头，受益分级诊断政策落地效果显着）、中石科技（主攻导热材料、电磁兼容两大领域，5G时代抢先受益者）、【深南电路(002916)、股吧】（PCB产业转移背景下的受益龙头，IC载板技术优势显着）。

　　风险提示：宏观经济风险、新股发行制度变化