华西证券:注册制革命激活产业主导权定价 中小创迎来中长期最佳投资时间窗
摘要: 一、产业主导者:最大的产业红利&最大的资本市场红利华为是中国科技产业发展壮大的历史进程中最为璀璨的明珠。华为的成功,就是由模仿者不断通过技术进步并在ICT大潮里不断拓展边界成为产业主导者的伟大历程。我
一、产业主导者:最大的产业红利&最大的资本市场红利华为是中国科技产业发展壮大的历史进程中最为璀璨的明珠。
华为的成功,就是由模仿者不断通过技术进步并在ICT大潮里不断拓展边界成为产业主导者的伟大历程。我们惊喜的发现:一旦成为产业链条上掌握核心技术、拥有绝对话语权的产业主导者,营收、利润都会高度集聚以2018年华为所在的产业链为例,华为实现的营收和净利润分别是7212.02亿元与593.45亿元,远高于爱立信、诺基亚、思科等其他设备商。
我们坚定的认为:产业主导者的确立过程,一方面将带来最大的产业成长红利——产品的性能显着提升,价格显着下降,国产品牌的市场占有率迅速提升,产业主导者的盈利规模和质量远高于竞争对手;另一方面,伴随中国企业成为细分产业里的主导者,亦伴随惠及广大投资者的资本市场红利。
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