对冲基金火速撤离金市 看涨押注一周内腰斩

　　一个月以前，对冲基金对黄金的看涨热度曾创下今年以来的最高水平，但在那之后，情势发生了迅速的转变。由于对美联储进一步收紧货币政策的预期升温，对冲基金正在争先恐后地撤出黄金市场。

　　据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据，上周对冲基金持有的黄金净多头头寸减少超过一半，为自2015年最大周跌幅。与此同时，上个月黄金ETP持仓也出现资金外流，而其他大宗商品基金则吸收了更多投资者人的资金。全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Shares持仓跌至3月以来的最低水平。

　　尽管近期地缘政治紧张局势仍在升温，但金价在今年6月触及七个月高位后却转而下滑，截止目前已经连续五周下跌，为今年以来的最长跌势。投资者的退出，部分是因为美联储和其他央行暗示未来将有很多升息，这削弱了黄金这类没有利息资产的吸引力。

　　管理1450亿美元资产U.S. Bank Wealth Management高级投资策略师Rob Haworth表示，“现在我很难看涨金价，我认为美联储仍在继续升息的轨道上，这会限制金价。”

　　CFTC数据显示，7月3日止当周COMEX黄金期货与期权的净多头头寸下降51%至37776手，为今年1月以来的最低水平，同时较6月6日止当周所录得174659手的七个月高位下降近80%。同时，上周空头头寸激增31%，至去年1月以来的最高水平。

　　(图片来源：彭博、FX168财经网)

　　COMEX黄金期货上周累计下跌2.6%，收报1209.70美元/盎司，并录得去年12月以来的最长连跌。受美国经济增长不确定，以及英国脱欧及法国大选等地缘政治紧张局势的推动，今年以来金价尚还留有5%的涨幅。

　　法国巴黎银行(BNP Paribas)大宗商品市场策略师Harry Tchilinguirian预计，金价四季度将跌至1165美元/盎司，部分是因为美联储继续升息。

　　上周三(7月5日)公布的美联储6月会议纪要显示，决策者认为近期通胀疲软只是暂时的，并且暗示9月可能开始缩减4.5万亿的资产负债表。

　　与此同时，英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)近期也暗示，正在接近加息的时机。加拿大央行(BOC)行长波洛兹(Stephen Poloz)也重申，他可能考虑加息。上周四法国国债拍卖的结果显示对30年期国债的需求下降后，欧洲国债价格集体承压下跌。

　　当然，也并非所有人都对金价持悲观态度，瑞银集团(UBS)旗下财富管理部门就认为，由于与美国实际利率相关联，金价可能在1200-1300美元/盎司区域交投。

　　上个月， 国际货币基金组织(IMF)下调了美国经济增速预估，并给出了从人口老龄化到生产率低增长等一系列理由。IMF西半球部门主管Alejandro Werner表示，“由于美国的政治不确定性，IFM在预估中移除了财政刺激的影响。”

　　据彭博上周五公布的最新调查显示，在朝鲜最新试射弹道导弹之后，黄金交易员和分析师连续第三周看涨金价。

　　Newbridge Securities驻纽约首席市场策略师Donald Selkin称，“朝鲜局势升级将令金价得到很好的支撑，其他的地缘政治热点也有望限制金价的跌势，因为黄金是传统的避险资产之一。”