投资需求向好趋势 贵金属价格有所回升

　　因美元和美国公债收益率上升，对贵金属形成一定盘面压制。贵金属日内动态价格呈现弱势运行。

　　据数据显示，5月28日白银市场早盘均价5656.33元/千克，较月初（5月1日）现货市场价格早盘均价5321.67元/千克，涨幅为6.29%；较年初(1月1日)白银现货价格5550元/千克，涨幅为1.92%。5月28日黄金现货价格385.59元/克，较月初（5月1日）现货市场价格早盘均价369元/克，涨幅为5.54%；较年初(1月1日)黄金现货价格392.70元/克，下跌了0.83%。

　　5月份贵金属价格有回升

　　中长期基本面来看，4月国内贵金属黄金实物需求环比下移；国内贵金属黄金投资需求环比下移，贵金属投资热度降温。

　　据统计，4月份上海黄金交易所的黄金出库量为148.4吨，较3月减少19.3吨。4月份的近10年的黄金出库量当月月度均值在140吨附近。

　　一方面，侧面反映黄金中间流通商对5月婚庆节假实物黄金销售需求预计谨慎乐观。一方面也是基于4月国内贵金属黄金投资需求环比下移，贵金属投资热度有所降温，中间商实物囤货需求一般。

　　据上海黄金交易所数据显示，Au(T+D)(流动性最高的黄金保证金交易合约)交易量较3月环比下降36%；据上海期货交易所数据显示，上海期货交易所黄金期货交易量较3月环比下降23%。截至4月，【中国黄金(600916)、股吧】ETF持有量共计70.4吨(约合40亿美元，251亿元人民币)，预计4月有2吨(约合8,100万美元，2.68亿元人民币)黄金ETF流出。

　　白银消费预期向好。实物消费方面，白银和铂金的工业需求在经济复苏的带动下，特别是绿色以及可再生能源理念的推动下，有较强的增长预期。

　　5月数据待出，预计零售黄金消费有大幅改善，投资需求也有向好趋势。预计中长期贵金属黄金盘整偏强运行为主，近期关注美国通胀数据。