能耗双控政策出台 压制大宗商品的供给

　　能源活动产生的二氧化碳排放是中国碳排放的主要来源。为了实现碳达峰，必须逐步将经济社会发展与碳排放增长逐步“脱钩”。无论从国内实践还是国际经验来看，节能和提高能效都是减少能源活动二氧化碳排放的有效途径。9月16日，国家发改委发布了《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，为能耗“双控”提供了更加完备的指标设置和分解实施机制，进一步控制高能耗、高排放项目，严格执行节能审查制度。

　　事实上，中国早在“十一五”时期就开始了能耗管控，并设定了单位GDP能耗降低20%的约束性目标；“十二五”时期首次提出能耗总量控制并初步建立“双控”目标责任考核机；“十三五”期间，开始贯彻实行能源消耗总量和强度“双控”制度。如今，“十四五”期间的“双控”工作面临更大挑战，单位GDP能耗降低13.5%的环保目标迫使企业推动产业结构调整，淘汰落后的工艺设备，提高源利用效率。

　　然而，供给侧结构性改革并非一蹴而就。“双控”政策主要针对化学原料及化学制品制造业、黑色金属冶炼及压延加工业、有色金属冶炼及压延加工业、非金属矿物制品业、石油加工炼焦及核燃料加工业、电力热力的生产和供应业，这六大高耗能行业的转型受到基础设施建设成本高、技术升级难度大等因素的制约。因此，，能耗“双控”和发展转型之困，是中国西部能源大省面临的共性难题。

　　今年8月，国家发改委发布《2021年上半年各地区能耗双控目标完成情况晴雨表》，明确指出青海、宁夏、广西、广东、福建、新疆、云南、陕西、江苏9个省（区）的能耗强度不降反升，为一级预警。

　　受此影响，一些地区出台了限制相关行业生产的政策，企业纷纷通过停产限电来控制能耗。通过梳理9个预警省份主要工业产品的产能比例，发现有色金属、铁合金、PVC和纯碱将受到很大影响。

　　根据当地“双控”政策的细则，监管时间为9月至12月。调控的重点涵盖多种大宗商品，其中很多是上市期货品种，如铁合金、电解铝、PVC、乙二醇、纯碱、焦炭等，还有一些与上市品种相关的产品，如电石、火电等，通过控制规模，压缩产能的方式必然会逐步减少相关品种的供应，进而影响其价格。