高端硬质合金工具上下游产业一体化“小巨人”新锐股份开启询价

　　近日，科创板将迎来又一家硬质合金及工具头部企业——新锐股份。据悉，公司细分产品国内市占率排名第一，产品远销五大洲40多个国家，在业内具有较为突出的竞争优势。公司于10月12日正式询价，此次上市后，新锐股份有望在资本市场的加持下，开启新的成长周期。

　　我国正处于由制造业大国向制造业强国的转变的过程中，装备制造业是产业结构调整和工业升级的先导产业，硬质合金是装备制造业的重要配套。近年来我国硬质合金产品出口规模逐年扩大，行业头部企业参与国际分工程度日益加深。同时，在国际贸易政策不断变化及国家大力提倡自主可控的政策背景下，近年来国内硬质合金生产企业投入水平不断提升，也使得国产替代程度进一步加深，而这都为硬质合金企业的未来提供了越来越广阔的发展空间。

　　据了解，经过十余年的行业深耕，当前新锐股份已逐渐实现了硬质合金生产、工具制造以及矿山耗材综合服务的产业链贯通，并成功拥有了75个牌号、两万余种规格的硬质合金产品，产品销售区域更是覆盖了亚洲、欧洲、大洋洲、非洲和美洲等五大洲的40多个国家或地区，不仅成为了必和必拓（BHP）、力拓集团（Rio Tinto）和FMG等全球铁矿石巨头的直接供应商，还通过经销商渠道进入了巴西淡水河谷（VALE）、智利国家铜业公司（CODELCO）的供应链体系，国内外市占率持续扩大。根据中国钨业协会硬质合金分会和中国钢结构协会钎钢钎的统计数据，在硬质合金领域，新锐股份硬质合金总产量多年位列国内前十，在硬质合金工具领域，新锐股份的矿用牙轮钻头国内市场占有率超50%，位列首位，在澳洲及南美洲等地区市场占有率位列前三，行业地位一目了然。

　　下游应用领域普遍呈增长趋势

　　前三季业绩预计保持30%左右增速

　　硬质合金作为工业生产的中间品及耗材，广泛应用于矿山采掘、石油钻井、工程机械、金属切削机床、汽车制造、电子信息和航天军工等行业领域，被誉为“工业的牙齿”。据了解，新锐股份下游应用领域主要包括矿山勘探及开采、机械加工、石油开采、基础设施建设和煤炭开采等，其中矿山勘探及开采领域的收入占比为50%-60%，机械加工和石油开采领域各自占比分别为10%-20%，基础设施建设和煤炭开采领域目前收入占比较小，但基础设施建设领域的增速较快。近年来前述行业普遍呈增长趋势。

　　基于此，再加上新锐股份突出的科技创新能力和科技成果转化能力，以及深耕多年取得的行业地位以及市场优势，公司业绩强劲增长。招股说明书显示，从2018年至2020年新锐股份分别实现归母净利润6382.28万元、7631.92万元和1.14亿元，复合增长率达34%。

　　2021年上半年其营业收入实现了4.40亿元，同比增长了26.64%，归属于母公司所有者的净利润实现了6656.45万元，同比增长了21.62%，可以看到，即使面对原材料成本提升的挑战，新锐股份业绩仍延续着稳健高增之势。

　　结合目前经营情况，公司预计2021年前三季度营业收入为6.6亿元至6.9亿元，同比增长25.03%至30.71%，归属于母公司股东的净利润为9800万元至1.08亿元，同比增长28.00%至41.07%，增速保持快速攀升之势明显。

　　技术创新和新产品开发双轮驱动

　　国外渠道优势加强 境外收入占比年均超51%

　　身处国家战略性新兴产业的新材料领域，新锐股份紧跟市场的前沿发展方向，不仅构建了自主研发平台，更持续加大了研发投入，招股书显示，最近三年其累计研发投入达1.11亿元，研发人员占比达12.33%，并成功获得了发明专利42项，实用新型专利118项，科技创新能力突出。公司产品附加值较高，2020年牙轮钻头等工具产品毛利率超过50%，硬质合金产品毛利率超过30%。

　　通过技术创新和新产品开发的双轮驱动，新锐股份已成为了中高端硬质合金产品制造商之一，并达到了国际先进水平。据悉新锐股份于2016年收购了澳洲AMS，于2018年投资控股了美国AMS，目前公司持有澳洲AMS的70%股权及美国AMS的70.60%股权，而澳洲AMS和美国AMS的目标客户为FMG、必和必拓等矿山企业，以及DDH1、AUD等矿山探采服务企业，因此，除了直接出口外，新锐股份亦借境外子公司进一步加强对下游渠道的掌控力度的同时，更实现了与山特维克、阿特拉斯等国际巨头同台竞技。据招股书披露，2018到2020年新锐股份境外销售额占主营业务收入比重分别高达49.68%、51.14%和54.06%，年均超51%且仍在逐年提升，突显出强大的国际竞争实力。

　　而凭借着强劲的核心竞争力和国内外领先的行业优势，2020年新锐股份被江苏省工业和信息化厅认定为江苏省制造业小巨人， 2021年新锐股份又被工信部认定为第三批专精特新“小巨人”。