二次递交上市材料的浙江苍南仪表 有多少“料”心里没数啊

    来源: 智通财经 作者:佚名

    摘要: “凛冬已至”,随着融资成本的上升,大批企业奔赴香港上市,欲“储粮过冬”。但由于上市企业的增多,供大于求局面明显,造成了新股市场持续低迷,破发潮此起彼伏。即使市场给不上价,企业也只能“咬牙”上市。不过,

      “凛冬已至”,随着融资成本的上升,大批企业奔赴香港上市,欲“储粮过冬”。但由于上市企业的增多,供大于求局面明显,造成了新股市场持续低迷,破发潮此起彼伏。即使市场给不上价,企业也只能“咬牙”上市。

      不过,“傲娇”的企业总是有着自己独特的想法,比如9月19日向港交所递交了招股说明书,申请主板上市的浙江苍南仪表。

      事实上,这并不是该公司第一次递交招股说明书。早在今年2月27日,浙江苍南仪表便向港交所递交了上市资料,并于6月27日通过了上市聆7月13日便可上市交易。

      但四个月的辛苦等待,候来的不是“敲锣声”,而是该公司在招股阶段取消了上市计划的消息。公司表示,与独家全球协调人并无订立定价协议。

      当时的招股信息显示,招股价介于37.1-51.9港元之间。招股价都出来了,结果终止了上市计划,可能的原因在于对公司估值的不满,或是对7月初破发潮的回避。眼看新股接二连三破发,心里平衡的苍南仪表再次萌生了上市的想法。

      不过这也不能怪苍南仪表,毕竟从公司基本面看,确实有“傲娇”的资本。

      苍南仪表在计量表行业已深耕近40年,目前已发展成为集研发、制造、销售和服务于一体的综合仪表企业。截至目前,该公司共生产四种产品,分别是工业及商用燃气流量计产品、民用燃气表产品、核能配套产品及维修服务。

      从产品收入占比看,该公司侧重于工业及商用燃气流量计产品,2017年时,该产品占公司总收入的89.3%,市场占有率为36.8%,是工业及商用燃气流量计的第二大供应商,与第一仅差0.8%;其次是民用燃气表产品,占总收入的比例为8.9%。

      从产业链的角度看,苍南仪表如今行业第二的地位主要得益于我国对清洁能源天然气的投入及普及。2012-2017年,是我国天然气行业的快速发展时期,年复合增长率为12.1%。

      在天然气行业的带动下,苍南仪表业务迅速扩张。2015-2017年,收入年复合增长率为36%,毛利增长率为57.1%,期内利润增长率为155.7%。可见,公司业绩增长强劲。

      二次递交上市材料的浙江苍南仪表 有多少“料”心里没数啊

      2018年上半年,该公司收入较去年同期增长0.1亿元,由于销售成本的上升,毛利较去年同期下降200万元。据查阅,收入的微增主要是因为工业及商用产品小幅增长,而民用燃起表收入下滑,这与房地产景气度下降有关。

      在业绩的带动下,公司的财务指标也逐渐向好。2015-2017年,毛利率、净利率稳步提升,说明公司产品在市场中具有竞争力。其次,流动资金充裕,流动性强,负债率低。

      二次递交上市材料的浙江苍南仪表 有多少“料”心里没数啊

      图:苍南仪表财务指标

      但瑜不掩瑕,苍南仪表的缺点也较为明显。其一,产能接近饱和。2017年时,该公司的工业及商用燃气流量计产品利用率为98%,接近满产,2018年上半年时,该产品的利用率为97%。若欲扩大生产,公司只能进行第三方外包,这或将影响公司的盈利能力。

      二次递交上市材料的浙江苍南仪表 有多少“料”心里没数啊

      图:苍南仪表两大产品的产能利用率数据

      其二,股权结构复杂。公司的26名自然人股东合计持有上市前股份63.03%,其中洪作斌持股17.83%,成为公司的最大股东。剩余的36.97%由四个合伙企业分别持有。虽然26名自然人所持股份不上市流通,但股权依旧很分散。

      图:苍南仪表上市前股权架构

      其三,2017年冬季煤改气的“一刀切”政策打得市场措手不及,产品供应紧缺,需求旺盛,导致部分产品价格迅速走高,而今年的煤改气有序推进后,部分产品的价格将有所回落。这一点,从招股书上也有所体现,2018年上半年,工业及商用燃气流量计产品的平均单价为8314元,较去年同期下降幅度超12%,公司盈利能力或将下滑。

      总体来看,苍南仪表基本面良好。但凭借着好业绩,在进入招股阶段时突然终止上市计划的“傲娇”做法,真是让市场捏了把汗。公司或许对定价、估值不满意,但在产能饱和、部分产品价格回落及股权结构分散的这些瑕疵面前,心里也该有点数啊。

    关键词:

    招股,燃气,工业,及商用,破发

    审核:yj115 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    汽车电机+吸尘器 德昌股份触及涨停

    今日走势:德昌股份(605555)今日触及涨停板,该股近一年涨停3次。异动原因揭秘:1、公司汽车电机业务已与耐世特、采埃孚、捷太格特等多家国内外知名转向/制动系统供应...

    三季报增长+拟收购+环境治理 顺控发展触及涨停

    今日走势:顺控发展(003039)今日触及涨停板,该股近一年涨停3次。异动原因揭秘:1、10月23日公告,公司前三季度实现营业收入10.73亿元,同比上涨9.13%;归母净利润1.84...

    安纳达:公司的产品销售给磷酸铁锂制造企业,与该公司无直接业务

    消息,安纳达(002136)10月24日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者:请问贵司磷酸铁有进入赛力思供应链吗?安纳达董秘:尊敬的投资者您好,公司的产品销售给...

    争光股份:根据中国结算深圳分公司的最新数据,截至2023年10月20日,公司股…

    消息,争光股份(301092)10月24日在投资者关系平台上答复投资者关心的问题。投资者:尊敬的董秘,你好!请问截止至2023年10月20日,公司股东人数总数是多少?

    早知道:2023年10月24号热点概念与题材前瞻

      上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点,当前阻力位:2977.62点、3018.56点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:今天10月23...

    早知道:2023年10月23号热点概念与题材前瞻

    上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:2885.09点、2977.41点,当前阻力位:3018.56点、3053.04点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:下一...

    养牛容易吗?养牛主要的难度在哪?

    所以养牛容易吗? 难度1.很难买到牛。  难度2.放牧很难。 难度3.做饲料不容易。  难度4.难度治病难,现在养牛不如以前了。 难度6.卖牛难。 难度7.投资不易。

    荣威汽车质量排名第几,荣威汽车具备怎样的优势?

    国产车的发展有目共睹,在汽车企业市场占据了重要的位置。买国产车很好,也说明我们国产车值得信赖,占有重要的发展地位,甚至比合资车更有影响力,足以看到跨越式的进步...