创业板最大规模IPO迈瑞医疗上市 募集资金将投向七个项目

　　深圳迈瑞生物医疗电子股份有限公司(以下简称“【迈瑞医疗(300760)、股吧】”)于10月16日在深圳证券交易所创业板挂牌上市，股票简称“迈瑞医疗”。股票代码“300760”。

　　迈瑞医疗本次首次公开发行A股12,160万股，发行价48.80元/股，募集资金总额为59.3亿元，为创业板有史以来最大规模的一笔IPO。

　　迈瑞医疗登陆深交所创业板最大规模IPO募资59.3亿元

　　迈瑞医疗主要从事医疗器械的研发、制造、营销及服务，公司产品覆盖生命信息与支持、体外诊断以及医学影像三大主要领域，拥有国内同行业中最全的产品线，是中国最大、全球领先的医疗器械以及解决方案供应商。

　　迈瑞医疗于今年7月22日成功过会,其后进展顺利。9月7日晚间，证监会核发迈瑞医疗IPO批文，拟登陆深交所创业板。9月27日，迈瑞医疗正式开始网上、网下申购。

　　据迈瑞医疗9月28日公布的申购情况，回拨机制启动后，网下最终发行数量为1,216万股，占本次发行数量的10.00%，网上最终发行数量为10,944万股，占本次发行数量的90.00%。回拨后本次网上发行中签率为0.0781%，有效申购倍数为1,279.79倍。

　　而在今年上市的创业板公司中，同样备受关注的【宁德时代(300750)、股吧】中签率为0.0937%，申购倍数为1,066.88倍。从中签率和申购倍数上看，已可知其火爆程度，也可以看出投资者对迈瑞医疗的关注与认可程度。

　　据上市公告书显示，受益于医疗器械市场的持续稳定增长以及公司在研发、生产、营销等方面的竞争优势，2018年1-9月，公司预计营业收入为101亿元至104.5亿元，较上年同期增长21.03%至25.23%;预计归属于母公司股东的净利润为28亿元至30亿元 ，较 上 年 同 期 增 长 40.42%至50.45%;预计扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润为27.5亿元至 29.5亿元，较上年同期增长36.67%至46.61%。

　　募集资金将投向七个项目

　　进一步提升核心竞争力

　　作为目前中国收入体量最大的医疗器械上市公司，在业内人士看来，充足的研发投入构建成其护城河，夯实迈瑞医疗在业内的领先地位。

　　招股说明书显示，迈瑞医疗2015-2017年，研发投入占营业收入的比例分别为12.33%、12.06%、10.13%，费用分别为9.88亿元、10.89亿元和11.32亿元。尽管存在营收占比逐年下降的情况，但总费用呈上升趋势，且远高于行业平均值。目前，公司已建立起以“美国+中国”为核心的全球化研发硬件平台，并在深圳、南京、北京以及美国硅谷、西雅图和新泽西等地设立了技术研发基地，在世界范围内拥有1700多名研发工程师推动医疗技术创新。

　　【天风证券(601162)、股吧】分析师表示，对比生物医药其他海内外高科技企业，充足的研发投入是保持企业在相关领域持久竞争力的核心因素之一。相比于这类型的公司，迈瑞的研发投入依然保持在较高的水平，通过研发驱动，持续推动产品升级换代，冲击高端领域，抢夺进口市场的份额，带动业绩的持续增长。

　　根据招股说明书，迈瑞医疗此次募集资金将用于光明生产基地扩建、南京迈瑞外科产品制造中心建设、迈瑞南京生物试剂制造中心建设、研发创新平台升级、营销服务体系升级、信息系统建设、偿还银行贷款及补充运营资金等7个项目。

　　在此前举办的网上路演活动中，迈瑞医疗董事长李西廷表示，公司将以本次新股发行上市为新的发展契机，结合募集资金投资项目的建设，整合公司全球范围内的现有科研、技术、管理、销售等资源优势，进一步深化全球市场业务布局。同时，完善并拓展公司在医疗器械行业的纵深布局，以生命信息与支持系列为基石，以体外诊断系列产品为推动力、以医学影像系列产品为拓展，以微创外科等新兴领域为新的增长探索点。

　　公司未来将继续致力于进一步降低医疗成本和提高研发创新能力，在保持公司产品性价比优势的基础上，积极面对国外竞争对手的挑战，力争成为世界级领先的医疗器械企业。

　　医疗器械行业市场巨大

　　龙头企业依然大有可为

　　随着全球人口自然增长，人口老龄化程度提高，以及发展中国家经济增长，长期来看全球范围内医疗器械市场将持续增长。根据EvaluateMedTech预测，2017年全球医疗器械市场容量约为4,030亿美金，2016-2022年  CAGR5.10%，预计到2022年，市场容量约为5,220亿美金。

　　从区域来看，欧美等发达国家的医疗器械产业发展成熟，市场需求以产品升级为主，市场规模庞大，增速稳定。而以中国为代表的发展中国家是全球最具潜力的医疗器械市场。根据中国医疗器械装备协会统计，2017年中国医疗器械市场容量超过4000亿人民币，2006-2016年CAGR24%，预计未来5年复合增长中枢为15-20%，远超全球增长。与国际市场相比，中国医疗器械市场还有巨大的成长空间，正步入高速成长阶段。

　　天风证券分析师指出，医疗器械作为国家重点扶持的高端新经济制造业，符合产业升级趋势，顺着分级诊疗和鼓励进口替代的大势，医疗器械具有长期投资的价值。

　　根据中国医学装备协会的统计，2016年，迈瑞医疗在全球和中国监护设备市场分别位列第三和第一，在全球和中国除颤设备市场分别位列第五和第二，在全球和中国麻醉设备市场均位列第三，在全球和中国超声产品市场分别位列第六和第三，在中国生化分析类产品市场位列第三，在中国血液细胞分析类产品市场位列第二。随着迈瑞医疗核心竞争力的进一步提升，未来有望继续抢占更多市场份额，成为进口替代的主力军。

　　在机构人士看来，不论是业绩还是技术实力，迈瑞医疗都处于国内医疗器械企业中的领先位置。随着国家对医疗器械行业的有力支持及对医疗器械行业的监管工作日益重视，我国医疗器械行业将保持快速且健康的发展态势。同时，此次迈瑞医疗登陆A股市场，这对带动整个医疗器械板块走高有积极推动之力，相关医疗器械标的也将获益。