同程艺龙赴港IPO 小程序模式获看好

　　据媒体13日报道，中国内地在线旅游平台同程艺龙IPO招股价区间定为每股9.75港元至12.65港元，计划面向全球公开发售1.438亿股，拟最多筹资18.18亿港元。同程艺龙预计本月26日挂牌港交所，摩根士丹利、摩根大通和招银国际是其联席保荐人。

　　公开资料显示，同程艺龙由同程旅游集团旗下同程网络与艺龙旅行网在2018年3月正式合并成立，并在最短时间内完成了原同程网络和艺龙在微信钱包九宫格内两大入口的整合，小程序“同程艺龙酒店机票火车”成为整合后的平台。分析称，小程序为同程艺龙带来可观的用户流量和市场红利。

　　小程序助力亮眼业绩

　　据同程艺龙更新的招股书显示，在截至6月30日止的2018年上半年，同程艺龙总营收为28.3亿元(人民币，下同)；实现盈利8.45亿元，已超过同程及艺龙二者2017年全年的盈利之和6.86亿元(2017年全年同程在线业务盈利4.91亿元，艺龙盈利1.94亿元)；实现毛利共计20.44亿元，毛利率高达71.7%。

　　同程艺龙上半年强劲的业绩表现得益于其微信小程序“同程艺龙酒店机票火车”带来的活跃用户及付费用户数量的增加。据招股书披露，2018年第三季度，同程艺龙的合并平均月活跃用户达到2.06亿，而2017年合并平均月活跃用户为1.21亿；2018年第三季度的合并平均月付费用户达到2260万，而2017年的合并平均月付费用户则为1560万。

　　据悉，同程艺龙营运的微信小程序同时也是微信及QQ的移动支付界面“火车票机票”及“酒店”入口的独家营运方。2018年上半年，同程艺龙在腾讯旗下平台上的月活跃用户达到1.24亿，同比增长66%。据统计平台阿拉丁数据，“同程艺龙酒店机票火车”微信小程序在今年9月和10月连续两月位列小程序榜单首位。腾讯高黏性的用户群也有助于同程艺龙复购订单增长，据招股书显示，2018年上半年，复购订单交易额占同程及艺龙交易总额75.3%，较2017年增10.6%。

　　行业发展潜力巨大

　　同程艺龙作为一家以在线旅游业务为主的公司，其发展前景离不开整个在线旅游市场的发展潜力。

　　据世界旅游城市联合会发布的《世界旅游经济趋势报告(2018)》，2017年度中国旅游人次和旅游总收入位居全球第一，然而在线旅游市场规模仅相当于美国的三分之一。作为在线旅游新兴市场，中国在线旅游市场过去几年持续高速增长，年均增速是美国的2倍以上，这意味着中国在线旅游市场潜力巨大。据前瞻产业研究院发布的《中国在线旅游行业市场前景预测与投资分析报告》显示，到2020年，中国在线旅游市场的交易规模将突破1万亿关口，市场渗透率将达到15.2%。

　　移动互联网行业中出现的“小程序热”为在线旅游行业的发展提供了一个契机。软件开发公司北京恒泰博远表示，微信小程序无需下载、门槛低、成本低、入口丰富，上线之初就被认为最适合低频、具有功能性又具社交属性的使用场景，这恰好与在线旅游业的特征相符。此外，小程序还连接了微信的社交功能和支付功能，让旅行社在小程序形成的微信闭环就能完成完整的交易流程。相信随着AI等创新技术的加速普及，整个行业的增长潜力将会进一步释放出来。

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