和科达扣非净利七连降 实控人创业10年或暴赚7.7亿

　　上市刚满三年零39天，就筹划卖壳。A股中小板市场上，上市后最快卖壳纪录即将诞生。

　　12月2日早间，【和科达(002816)、股吧】(002816.SZ)发布了易主公告称，公司控股股东、实际控制人覃有倘、龙小明、邹明(简称实控人)与益阳市瑞和成控股有限公司(简称瑞和成)签署协议，后者拟合计受让和科达2999万股股份，占公司总股本的29.99%，交易总价为6.6亿元。交易完成后，瑞和成将成为控股股东，金文明成为公司实控人。

　　2016年10月25日，和科达通过闯关IPO在深交所中小板挂牌上市。

　　在市场看来，实控人推动和科达上市的目的，似乎就是为了圈钱、离场。

　　根据和科达招股书，2009年1月5日，和科达设立，注册资本仅百万元。历经多次，实控人累计投入的资金仅为2102.50万元。上市之前，通过协议转让股权，实控人累计套现2520.85万元。也就是说，公司尚未上市，实控人通过转让股权已经将投入的本金赚回来了。

　　本次协议让出控股权的价款为6.6亿元，加上此前公告拟转让5.5%股权，实控人将清仓离场，预计套现约1.11亿元。如果本次交易成功，实控人将暴赚7.71亿元。

　　值得一提的是，除了实控人外，自2017年以来，公司董监高十分“积极”地减持。

　　与股东及董监高大肆实施清仓式减持套现直接相关的是，和科达经营业绩极其惨淡，且有些奇怪。上市之前的2015年，IPO关键期，业绩神奇由降转增，而2013年、2014年均在下降。上市之后，年年下降。今年前三季度，深陷亏损。2013年以来，扣除非经常性损益的净利润(简称扣非净利润)连续7年下降，惨淡业绩成功闯关IPO，也令人惊讶。

　　　实控人上市“三年游”

　　和科达的上市，似乎不是为了做强做大，而是为了配合实控人套现离场。

　　根据招股书，2009年1月5日，覃有倘、龙小明、邹明、及梁海华、吕春林等5人合计出资100万元，创立和科达。此后，除了梁海华、吕春林参与3次增资外，覃有倘、龙小明、邹明均参与了5次增资。其中，覃有倘分别增资100万元、80.91万元、458.5万元、114.20万元，合计为754.66万元。同期，龙小明、邹明分别增资712.20万元。

　　上市之前，覃有倘还出资68.57万元受让了部分股权。至此，覃有倘等三人，合计投入和科达的资金为2102.50万元。

　　在频频增资的同时，覃有倘三人还频频协议转让股权套现。覃有倘通过转让股权套现的金额分别为462.49万元、385.01万元、97.72万元，合计为945.22万元。同期，龙小明、邹明通过转让股权套现912.22万元、663.41万元。三人合计套现的资金为2520.85万元。

　　综上所述，和科达尚未上市，覃有倘三人不仅将投入的资金全部收回，还小赚了418.35万元。不仅如此，三人还合计持有和科达43.30%股权。上市之前，三人签署协议，结成一致行动人。

　　1950出生的覃有倘，年近七旬。和科达的上市，似乎就是实控人实现财富暴增、套现退出的一个通道。

　　2015年10月25日，和科达在中小板挂牌上市。今年11月28日，实控人就推出了易主协议，距离上市首日不过三年零39天。

　　长江商报记者梳理发现，此前，A股公司公司卖壳交易中，最早的卖壳记录是上交所主板公司【振静股份(603477)、股吧】创造的，和科达或将创下中小板最快卖壳记录。

　　根据公告，实控人拟将所持公司2999万股股份协议转让给瑞和成，交易价款为6.60亿元。交易完成后，瑞和成将以29.99%的持股比成为控股股东，瑞和成的实控人金文明将晋升为公司实控人。

　　本次控股权转让有小幅折价。11月28日，股权转让签约，公司当日收盘价为23.57元/股。本次转让价格约为22.01元/股，较收盘价折价6.62%。

　　本次股权转让完成后，覃有倘、龙小明、邹明还分别持有和科达95.01万股、89.11万股、64.04万股，分别占公司总股本的0.95%、0.89%、0.64%。

　　除了本次协议转让外，在今年11月1日晚，和科达曾披露，实控人拟在未来6个月内通过二级市场合计减持不超5.50%股权。这意味着，如果通过二级市场减持完成，实控人将彻底清仓离场。

　　综上所述，如果协议转让与二级市场减持顺利实施，实控人将套现7.71亿元。

　　董监高先知先觉率先减持

　　覃有倘等实控人清仓离场计划或早已有之，在实控人离场之前，董监高先知先觉地进行了减持套现。

　　长江商报记者查询发现，2017年12月，和科达上市一年后，部分限售股解禁，公司董监高就蠢蠢欲动，密集进行减持。

　　从2017年底至今，已有路遥、梁海华、吕春林、韩毅平、常道春、王瑞智等董监高不间断进行减持，累计减持次数达66次。

　　减持导致二级市场股价大幅波动。今年4月25日，和科达披露监事王瑞智、副总经理路遥减持计划，股价应声大跌。

　　或为了维稳股价，两个交易日后，和科达便仓促停牌，宣布筹划重大资产重组计划。5月15日，公司披露重组预案，公司拟通过发行股份方式收购东田光电100%股权，交易作价3.51亿元。但在6月28日，公司宣布，重组终止。

　　值得一提的是，除了覃有倘的老一辈创始人减持外，今年3月才接班的创二代也加紧减持。“80后”的卢争驰、张圣韬分别为公司董事长、副董事长，二人分别为覃有倘、龙小明女婿，二人拟各减持不超过0.17%股权。

　　奇怪的是，实控人、董监高齐刷刷减持，而和科达的股价在今年9开始不断上行，即便是实控人在11月1日披露减持计划，照样上涨不误。11月1日至11月18日，股价累计涨幅为14.54%。

　　和科达所主要从事精密清洗、电镀和水处理三大业务板块，公司主要产品及服务包括精密清洗、纯水生产设备、污水处理设备和中水回用设备、电子类电镀设备、塑胶类电镀设备、五金类电镀设备等。从公司官网披露的信息看，其竞争力并不强。

　　IPO时，公司募资2.07亿元，原本计划投入平板清洗设备生产项目、超声波清洗设备扩产项目、研发设计中心扩建项目及补充流动资金。结果，超声波清洗设备扩产项目推进2年后，投资进度为12.53%，公司宣告终止。

　　如果实控人易主计划没有提前泄露的话，董监高大肆减持，或许公司经营业绩惨淡、发展前景不容乐观有关。

　　扣非净利无悬念下降

　　不可否认，和科达是一家令人颇感意外的公司。

　　和科达的顺利上市就令人奇怪。根据证监会官网，和科达是2014年6月18日向证监会报送的，当日就进行了预披露。2015年11月17日二次报送，当月23日进行预披露更新。2016年6月24日，公司上会接受审核，顺利获得通过。

　　值得一提的是，曾经跻身中国首富的李河君控股的港股公司汉能薄膜发电，是和科达重要客户。2015年5月21日，汉能薄膜发电开始停牌，直至退市。

　　在此背景下，和科达终止与汉能薄膜发电的合作。终止合作后，面对和科达的业务究竟有多大影响，公司没有详细披露。

　　一次上会就顺利过关，令人有些意外，因为，和科达盈利能力明显不足。2012年，公司实现营业收入3.91亿元、净利润0.45亿元、扣非净利润0.52亿元。2013年、2014年，营业收入为3.98亿元、3.60亿元，出现波动，净利润为0.39亿元、0.39亿元，分别下降12.68%、1.69%，扣非净利润为0.38亿元、0.37亿元，分别下降26.47%、2.5%。

　　2015年是其IPO公开披露材料的关键一年，这一年，营业收入微增至3.67亿元，净利润为0.40亿元，微增1.85%，成功由降转增。但是，其扣非净利润依旧下降2.88%，为0.36亿元。

　　上市之后，和科达的经营业绩一败涂地。2016年至今年前三季度，公司实现的营业收入分别为3.50亿元、3.48亿元、3.45亿元、0.87亿元，同比分别下降4.82%、0.60%、0.86%、61.40%，对应的净利润为0.30亿元、0.16亿元、0.06亿元、—0.21亿元，下降幅度分别为23.50%、46.50%、60.21%、415.29%。扣非净利润为0.28亿元、0.14亿元、0.02亿元、—0.24亿元，同比分别下降23.25%、50.16%、85.89%、642.30%。

　　今年前三季度，不仅是营业收入大幅下降，净利润、扣非净利润呈暴降之势，首次陷入亏损。

　　长江商报记者发现，2013年至今，和科达的扣非净利润持续下降，不出意外，今年全年也将是维持下降趋势。那么，公司扣非净利润连续七年下降。

　　如此不堪的经营业绩，或许也是公司实控人卖壳的主要原因。