获锂电产业链“抱团”打新！宁王劲敌即将登陆港股 行业龙虎斗拉锯仍未终结

　　动力电池制造商中创新航在香港首次公开发行2.658亿股股票，寻求筹资高达17亿美元——这一募资金额也高于此前3月传出的15亿美元，有望成为年内港股第三大IPO。

　　IPO最高发行价为51港元(约合6.5美元)，本周五(9月23日)开始接受投资者认购，并计划10月6日上市。

　　而这家宁王对手也获多家公司“抱团”打新——中创新航本次IPO共有15家基石投资者，合计认购额约为7.36亿美元，相当于锁定集资额40%左右。

　　其中，天齐锂业、小鹏汽车、大族激光、中伟股份、精测电子、诺德股份、【盛屯矿业(600711)、股吧】、兴发集团、vivo(维沃移动)等公司(子公司)均现身基石投资者名单。

　　本周以来，天齐锂业、精测电子、盛屯矿业也在A股相继公告，拟作为基石投资者，参与认购中创新航IPO股份，金额分别为1亿美元(约合6.95亿元人民币)、2亿元人民币、8000万美元(约合5.56亿元人民币)。

　　　　值得注意的是，除了上述认购动作，多家公司与中创新航在股权/产业链合作上，也有着千丝万缕的关系。其中，

　　(1)天齐锂业：今年5月已与中创新航签署《战略合作伙伴协议》和《碳酸锂供应框架协议》。且中创新航还作为基石投资人，以约5000万美元参与天齐锂业H股发行——换言之，天齐锂业完成文初提及的认购之后，双方便将交叉持股。

　　(2)盛屯矿业：9月22日晚间，公司公告认购中创新航股份的同时，宣布与后者签订战略合作伙伴协议，合作领域包括上游材料及资源等，合作方式包括但不限于相互投资、联合投资、供应链协作、合资建厂、共同研发等。

　　(3)精测电子：3月已与中创新航签署《战略合作伙伴协议》，双方将在锂电设备领域开展合作。

　　(4)大族激光：去年7月25日，公司与中创新航签订战略合作协议；

　　(5)小鹏汽车：中创新航此前已获得小鹏汽车全系车型定点；

　　(6)【中伟股份(300919)、股吧】：中创新航去年11月的战略发布会现场，签署战略合作协议的企业中便包括中伟股份；

　　(7)诺德股份：公开资料显示，诺德股份国内客户中包含中创新航。

　　随着中创新航登陆港股，各家公司作为基石投资者认购股份，中创新航作为动力电池厂商，与上游矿资源企业、材料供应商、设备公司、终端车企的联系绑定更进一步加深。

　　▌与宁王之争：装机量、专利与客户

　　最新数据显示，2022年7月的全球动力电池装机排名中，宁德时代依旧把持首位，中创新航则名列第六。而拉长时间线来看，今年1-7月，中创新航的动力电池装机量达10GWh，同比增长147%，全球排名第七。

　　　　产能方面，中创新航过去三年产能利用率均高于90%，去年总产能达11.9GWh.而公司此前透露，目标2025年产能超500GWh，2030年达1TWh。

　　值得一提的是，8月6日，中创新航江门基地扩产项目签约，规划在一期项目现有用地基础上，扩产10GWh。

　　实际上，在国内市场上，除去电池装机量之外，专利、客户也是中创新航与宁德时代争夺的焦点所在。

　　宁德时代去年便曾起诉中创新航专利侵权。据后者招股书来看，该专利纠纷涉及五项相关专利，囊括正极极片及电池、防爆装置等技术。宁德时代要求中创新航停止制造和销售侵权产品，并索赔1.88亿元，5月索赔额进一步提高至5.1亿元。

　　之后8月，针对中创新航新的专利侵权，宁德时代再度提起诉讼，福建省高院已受理该案件，索赔金额1.3亿元——总计索赔金额达6.4亿元。

　　而9月18日，中创新航副总裁王小强表示，宁德时代所提起的专利侵权诉讼，并未对公司上市造成实质性影响。

　　客户方面，中创新航产品已配套广汽、长安、广丰、广本、上汽通用五菱、吉利等多家主机厂。其不仅是广汽、长安的最大供应商，还获得小鹏汽车全系车型定点。

　　而这其中，多家厂商都曾是“宁王”的主要客户。

　　可如今，小鹏削减宁德时代供货份额，新增中创新航外、SK创新为供应商；同时，广汽新能源的新车型更是从前年5月起，就“再没用过一颗宁德时代电池”。

　　另外，8月23日还有消息传出，蔚来新品牌“阿尔卑斯”电池采购走向开放，已与中创新航和比亚迪弗迪电池等确定电池供应合作，其中，蔚来阿尔卑斯将采用中创新航三元One-Stop电池方案。

　　有业内人士此前向《科创板日报》记者分析道，“比起二线电池厂商，动力电池头部企业在原材料合同签订方面，有较为明显的上下游产业链话语权优势。但与此同时，二线电池厂商具有配合厂家、供货及时的优势。面对二线电池厂商的竞争，动力电池头部阵营企业有被蚕食的可能。”

　　不过，从招股书数据来看，中创新航对国内市场依赖度较高，且客户集中度也同样处于高水平。2019-2021年，五大客户营收占比分别为80.7%、83.2%及82.9%。