金市展望：多头命运与这四大因素休戚相关 黄金涨势终结在即？

　　F 周五(2月2日)，美国最新出炉的非农报告表现靓丽，导致美债收益率进一步攀升。随着债券收益率在周末前飙升，增加了黄金的机会成本，黄金价格的上涨趋势可能不会超过冬季。

　　眼下，距离冬季结束还有六周时间。由于金价有望在本周结束时处于消极区间，分析师表示，金价可能正进入整合阶段，前景具有不确定性。展望下周，金价能否维持涨势，债券收益率、美元、通胀预期以及美股走势至关重要。

　　他说道：“近期内，我看好黄金表现。我认为黄金市场尚未完成，但需要在月底前突破1月高点，否则将是抛售的时候，”Forexlive.com高级汇市策略师Adam Button表示。

　　随着市场即将结束12月初以来最糟糕的一周，黄金的上涨趋势似乎正在失去动能。4月期黄金期货交投于1,338.90美元/盎司附近，较上周五以来下跌逾1%。

　　silverr市场也面临着巨大的抛售压力，一度17美元/盎司关键心理价位。3月期白银期货交投于16.78美元/盎司附近，比上周下跌了近4%。

　　展望未来，大宗商品分析师们表示，短期内他们将密切关注不断上升的债券收益率和强势美元，二者都对黄金构成不利因素。然而，尽管前景黯淡，但金价仍有希望在近期内保持在关键水准以上。

　　美国10年期国债收益率周五突破2.8%，此前美国劳工部公布强于预期的就业增长，因美国经济在1月创造了20万个就业机会。与此同时，工资年率增长2.9%，为自2009年以来最显着的年度增长。

　　一些分析师预期收益率最终将升至3%以上。除了债券收益率跳升之外，美元也从最近触及的三年低点反弹。

　　“随着收益率走高，这将推高美元，这两个因素将在短期内拖累金价，”盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen说。

　　然而，Hansen补充说，这是黄金的一次健康修正。

　　“我没有看到黄金的崩溃。当尘埃落定，仍有持有黄金的潜在理由，”他称。

　　债券收益率触及3%并不可怕

　　尽管随着10年期国债收益率继续上升，黄金交易商可能会受到一些冲击，但ETF Securities投资策略主管Maxwell Gold表示，较高的收益率并不一定意味着黄金涨势的终结。

　　他指出：“虽然债券收益率在上升，但我们看到通胀和通胀预期有所上升，因此实际利率仍然非常温和。低实际利率将继续支撑金价。”

　　Gold补充道，美元虽然脱离了低点，但并未出现明显的动能。他说，令人惊讶的是，在亮丽的非农就业报告出炉之后，美元指数并没有显着走高。

　　他表示：“这表明，投资者对不断增长的预算赤字感到担忧。最终，我认为这对黄金来说并不是一个糟糕的环境。”

　　美元有所升值，但还不够强劲

　　Button表示，他也在关注美元，他称，该指数需要在本周结束时收于日高附近。

　　他认为：“如果美元本周收盘不能收于高位，那么这就是卖出的另一个理由。一段时间以来这些数据都表现不错，但它对美元并没有帮助。”

　　FXTM研究分析师Lukman Otunuga表示，从技术上来看，美元指数距离恢复其看涨势头仍有一段距离。

　　“如果多头不能突破89.60水准，美元仍有可能会跌至89.00关口以下。如持续低于89.00，可能会导致其回落至88.50，”他说道。

　　DTN高级分析师Darin Newsom表示，美元或将进一步升值，这将在短期内对金价构成压力。

　　他说："美元看起来已经超卖，并将在一段时间内扭转走势。"

　　股市回调对金价有利

　　一些分析师表示，由于收益率与需求和价格成反比，投资者不仅撤出债券市场，而且利率上升也会令股市受到惊吓。

　　标准普尔500指数势将录得自2016年2月以来最糟糕的一周，本周料将收跌近3%。

　　Hansen和Gold都表示，随着投资者资金逃离股市和债市，大宗商品等另类资产，尤其是黄金，开始变得有吸引力。

　　关注水平

　　尽管黄金价格再次出现了抛售压力，但市场仍维持在关键支撑水平上方。许多分析师正密切关注1,325美元至1,320美元之间的基本支撑位，如跌破可能最终会推动金价跌至1300美元大关。

　　Newsom说：“1,301.80美元是需要关注的关键水平，其代表着在之前水平的50%回撤水平。这一水平也将代表新的四周低点。”

　　上行方向，许多分析师表示，金价需要突破1月高点，才能重拾升势。

　　校对：LINDA