黄金、白银未冲破关键门槛！美国贸易逆差激增 美元美债回落撑高贵金属 强劲支撑展望通胀新信号

　　F 黄金与白银隔夜回涨，但仍未能冲破关键门槛，金价仍低于1800美元震荡，现正处于1796.43美元徘徊，而银价则来到24.04美元。美国贸易逆差激增，而美元与美债收益率疲软，美元指数报在93.868，而美国10年期国债收益率报在1.547%，撑高贵金属成为投资者避风港。靠着强劲支撑，贵金属将持续展望有关美联储缩表等通胀新信号。

　　由于出口下滑，美国9月贸易逆差大幅上升。美国商务部周三报告称，商品贸易逆差增长9.2%至963亿美元。商品出口下降4.7%，而进口增长0.5%。

　　原油方面值得关注到的是，伊朗和欧盟同意在月底前恢复核协议谈判，对伊朗全球原油供应增加的预期，加上美国上周EIA原油库存增幅超预期，油价下跌，能源股承压。

　　政经消息，民主党正起草方案，计划每年对亿万富翁未兑现的资本收益征税，以帮助缴付民主党2万亿美元开支案的费用。但周三美国联邦众议院岁计委员会(House Ways and Means Committee)主席尼尔(Richard Neal)称，富人的资本利得税提案已经排除，众议院正与参议院讨论对收入超过1000万美元的富人征收3%的附加税。

　　Wolfpack资本公司投资长Jeff Wright表示，黄金在1800美元价位遭遇一些阻力，目前难以突破。他解释道：“如果民主党内部就大型社会支出法案达成协议，能令美元下滑的话，市场可能对黄金有兴趣，但迄今美元仍相当稳健，因为10年期国债收益率近期仍保持在1.5%以上。”

　　Wright继续补充：“除非有更多避险兴趣出现，否则我不会乐观的认为黄金能突破 1800 美元，且在经过黄金上周的涨势后，我看到更多杠杆朝向下行。”

　　而美元疲弱和美债收益率下降通常有利黄金，在担心通胀失控的情绪支撑下，黄金近期曾回升至1800美元附近，为6周来首次。

　　Kitco.com高级分析师Jim Wyckoff认为，黄金周二回落的主因是获利了结，但对黄金有利的条件依旧存在，包括因新冠病毒而依旧不明确的经济前景，这至少可以让黄金在走跌时受到审视。

　　海伍德证券(Haywood Securities)报告表示，金价仍处于长期的上升趋势当中，但是要打破当前的整理局面可能还需要一些时间。该行下调今明两年的金价预估，但预计金价在2023年之后将会走高。

　　海伍德证券将2021年平均金价的预估从每盎司1815美元下调至1800美元，2022年的平均金价预估也从每盎司1900美元下调至1850美元，2023年的平均金价预估则是从每盎司1800美元上调至1900美元。

　　报告表示，金价近期的压力主要来自于美元的强势以及美债收益率的上涨，而这主要都是源自于美联储将收紧货币政策的预期，包括可能在年底以前开始缩减购债规模，以及最快可能在明年6月就会开始升息。

　　海伍德证券表示，尽管金价承受一些压力，但同样也有一些利多因素支撑，主要来自于全球经济的增长放缓，以及通胀的预期升高等；特别是在两者交互作用的影响下，全球经济可能将面临停滞性通胀的威胁。

　　Sevens Report Research分析师通讯写道：“铜的趋势仍然看涨，因为期货价格刚脱离多月高点，但可能需要从经济数据端看到一些看涨的需求面催化剂，才能支持铜朝创纪录新高的5美元上涨。总归一句，无论是不是受到供应担忧的推动，铜的强劲市场走势都是一个令人鼓舞的宏观信号。”

　　FXEmpire分析师David Becker谈到白银称，白银价格小幅走高并保持在支撑位上方。美元小幅走低，缓解贵金属综合体的压力。尽管贸易逆差大于预期，但收益率喜忧参半。收益率曲线也继续趋平，2年期收益率触及2020年3月以来的最高水平，10年期收益率走低。

　　Becker称：“白银价格走高，在10日移动均线23.93美元附近的支撑附近反弹，阻力位在9月高点24.82美元附近。10日移动均线上穿50日移动均线，这意味着短期上升趋势已经到位。由于快速随机指标产生交叉卖出信号，短期动能转为负值。由于MACD指数产生交叉买入信号，中期动能转为正。MACD直方图打印在正区域，向上倾斜的轨迹指向更高的价格。”

　　黄金/白银比率最近成功稳定在74水平上方，并试图稳定在74.50以上。如果黄金/白银比率设法稳定在该水平之上，它将向75水平移动，这对白银来说是看跌的。

　　技术分析白银测试23.90美元的支撑位，但该测试没有结果，白银回升至24美元上方，白银的最近阻力位位于24.30美元。如果白银回到阻力位24.30美元上方，它将朝着位于24.50美元的下一个阻力位前进，突破阻力位24.50美元将为测试下一个阻力位24.80美元开辟道路。