Pancake或成VR设备主流方案、光学组件前景广阔

　　Pancake或成VR设备主流方案、光学组件前景广阔

　　创维数字最新发布的半年报显示，公司自研的全球首款消费级6DoF短焦VR一体机Pancakexr将发布并于8月底量产，且VR产品已在海外多个国家和地区实现销售。国光电器也表示，目前VR设备整机业务已有正式订单1000台。据了解，Pancake方案利用光的折射、反射和偏振原理，通过折叠式光学元件实现更短的光路，具备轻薄化、成像质量好、可调节屈光度等优点，大幅提升了用户的体验感和舒适度。安信证券马良表示，由于消费者对无绳化、便携化的需求，VR一体机将成为VR终端设备的主流趋势。光学组件作为VR设备的重要组成部分，将迎来快速发展机遇。Wellsenn XR预计全球VR光学市场规模将于2023年达到22亿元，2030年有望达到500亿元。鸿利智汇(300219)是VR用MINI LED核心供应商；歌尔股份深度布局VR代工业务，目前可提供一站式VR解决方案，ODM业务在国内遥遥领先。

　　多部门出台措施保交楼、推动房地产市场走向平稳

　　中信证券认为，保交楼是现阶段地产政策的关注重心，有助于缓解居民对交付的担心，从而推动房地产市场走向平稳。政策性银行专项借款的推出，有助于加快化解保交楼的资金压力。预计今年下半年，按揭贷款利率的降幅有望达到50基点，将成为最有力的推动销售复苏的工具。房地产市场将沿着销售-信用-投资的链条稳步复苏。新城控股等试点房企已发行由中债信用增进公司增信的债务融资工具；滨江集团全口径销售金额排名已经从2019年的第31位跃升至今年7月的第12位（克而瑞销售榜单）。

　　机构热议风格转换问题、多数看好小盘股继续占优

　　19日，A股市场初显风格转换迹象：中证1000指数此前连续创出本轮反弹新高，但在当天下跌1.59%。上证50指数此前表现疲弱，接近年内低位，但在当天相对抗跌，跌幅0.31%。中信建投陈果认为，“景气第一、估值第二、拥挤度第三”仍是中期配置核心原则，部分赛道拥挤度过高，会带来短期交易层面的变化，但未必是中期趋势的拐点。本轮行情的宏观流动性环境更为有利，且结构方向更聚焦景气方向。从估值水平看，距离去年底中小盘行情阶段高点也有一定距离。重点关注行业包括：储能、风电、光伏（设备、电站等）、医美、部分白酒、基建、部分电子（MR/VR、汽车电子等）等。广发基金认为，小盘股的行情呈现出一定的扩散特征，当前新能源需求外溢、信用利差收敛的环境下，小盘股占优的行情可能还会持续一段时间，而这其中受经济波动影响较小的小盘成长股更具优势。今年下半年估值难以明显扩张，相对景气是选择结构性成长的重要依据。朱雀基金总经理梁跃军则提示了风险，他认为，最近光伏设备行业表现不错，主要是一些小市值公司股价快速上涨。光伏行业的成长空间足够大，但并不意味机会可以随便捡。很多公司现在做的事情并不是创新，只是跟随性的投资，蹭短期热点。如果技术有新变化，可能就变成了投资过剩产能。所以对于这些炒作要留一份警惕。