该产品量产前夜，上游设备商已连续签订多份大单

　　向风电+氢能+航空多领域渗透，该产品全球供需缺口或持续存在

　　受益于下游应用领域的多维发展与渗透率的提升，机构预计风、光、氢、无人机等领域将合力推升2025年全球碳纤维需求至26.0万吨，对应2022-2025年CAGR达23.5%。碳纤维全球供需缺口在中长期维度下料将持续存在，预计2025年达2.5万吨。

　　碳纤维是指含碳量在90%以上的碳化纤维。碳纤维高模高强，其抗拉强度在3500MPa以上，超越钢铁，但密度仅为钢的1/5。此外碳纤维还具备耐高温和低温、导电性能好等多种优异性能。德邦证券分析指出，随着国内碳纤维核心工艺不断突破，叠加龙头产能扩张加速落地，碳纤维对于其他材料的替代不断提速。2021年中国碳纤维市场需求量约6.24万吨，同比增长27.7%，随着风电叶片大型化趋势确立、光伏装机维持高增、氢能源快速推广，航空航天高端领域碳纤维渗透率不断提升，碳纤维仍处于黄金赛道，需求有望快速成长。测算2025年国内碳纤维需求量有望达12.5万吨，行业规模175亿元，2021-2025年CAGR达15.8%。

　　上市公司中，中简科技ZT7系列碳纤维产品已经率先稳定批量在航空、航天领域应用多年，新一代碳纤维也伴随不同应用领域进行了长达几年的多型号的应用验证，进展顺利。【光威复材(300699)、股吧】是一家覆盖碳纤维全产业链的生产企业，是我国航空装备用碳纤维的主力供应商，公司的定型碳纤维材料已经广泛应用于航空装备，新一代碳纤维材料的应用验证也已经顺利进入结题验收阶段。中复神鹰于2019年建成了百吨级超高强度T1000G级碳纤维生产线。公司产品覆盖高强型、高强中模型、高模型、高强高模型等不同类别，并广泛应用于航空航天、压力容器、碳/碳复材、风电叶片、交通建设、体育休闲等领域。

　　该产品量产前夜，上游设备商已连续签订多份大单

　　在电池能量密度提升的大背景下，对电池安全性的焦虑是绕不开的难关。复合集流体以兼顾能量密度、循环寿命、安全性及电池成本的优势成为电池能量密度提高的最佳解决方案之一。机构指出，目前复合集流体行业中的设备厂商、产品厂商以及下游电池厂商均在加大布局，整个行业处于量产前夜。随着复合集流体良率的逐步提升，其将凭借安全与成本等优势逐步实现对单一集流体的替代。

　　复合集流体区别于传统金属集流体地增加其他成分的复合箔材，目前具备应用前景的是“金属-高分子材料-金属”三明治结构的复合集流体，以PET/PP铜箔/铝箔为代表；复合箔是少有可同时提升安全性和能量密度的技术路径，同时在工艺成熟和规模提升的趋势下成本端优化带来性价比提升，有望成为“全能下一代产品”。复合集流体企业进展整体较快，宁德时代在2021年世界新能源汽车大会上凭借多功能复合集流体技术获“全球新能源汽车前沿及创新技术”奖，显示出该技术拥有广阔的应用前景。设备商方面，【东威科技(688700)、股吧】于2022年8-9月连续签署3份共计17亿元订单。中信建投证券指出，复合铝箔安全性突出，有望应用高端项目；复合铜箔成本、减重、安全三方面突出，放量在即。

　　上市公司中，【万顺新材(300057)、股吧】具有复合集流体相关技术及生产设备，复合铜膜卷样已送下游客户验证。中一科技于2022年9月设立子公司从事复合集流体的研究、开发、生产和销售等业务，目前处于中试线建设阶段。大东南生产的BOPET基膜可用于复合集流体的原料膜。

　　宁德时代推动钠电池用于500公里续航车型，较磷酸铁锂或便宜50%

　　在钠离子电池产业链与标准发展论坛上，宁德时代研究院副院长黄起森表示，在乘用车应用方面，钠离子电池普遍可以满足续航400公里以下的车型需求。宁德时代则通过首创的AB电池系统集成技术，实现钠锂混搭，优势互补，提高电池系统的能量密度，使钠离子电池应用有望扩展到500公里续航车型。这一续航车型会面向65%的市场，应用前景非常广阔。此前，宁德时代透露其钠电池产业化进展顺利，已与部分乘用车客户协商，明年将会正式量产。

　　钠离子电池在能量密度、循环寿命等方面表现较差，但在经济性、安全性和适应性方面具有明显优势，具体表现为理论成本低、资源丰富、安全性高和工作温区广。因此，在当前锂价高企、锂电池成本大幅上涨的背景下，低成本的钠离子电池成为重要的备选项。申万宏源分析指出，钠离子电池的研究较早，由于与同期锂电池性能表现差异较大而停滞；近几年来由于大规模储能市场的场景逐渐清晰以及产业对锂资源供给瓶颈和价格大幅波动的担忧，钠电的研发和产业化进程开始提速。钠电池在原材料端具备成本优势，大规模量产后电芯材料成本有望降低至0.32元/wh，较当前磷酸铁锂电芯便宜50%左右；同时国内纯碱供给充足，无供应瓶颈。预计2023年或为钠电产业化元年，2024年大规模量产，有望成为锂电池的有效补充。

　　上市公司中，传艺科技钠离子电池中试线已经投产，生产的钠离子电池产品相关技术参数为：单体能量密度150Wh/kg-160Wh/kg，循环次数不低于4000次。维科技术于2019年开始研究钠电池，初步掌握了材料配方体系、生产工艺条件相关的技术关键，并建立了钠电池工程研究中心，现已完成钠电池样品的生产制造。【多氟多(002407)、股吧】钠离子电池已有小批量成品下线，正在进行各类评测，公司正在与下游意向客户积极接洽，加快推进钠离子电池规模化生产。