两类食品细分行业利润弹性有望带来惊喜，营收快速回暖增长+原材料成本下行是关键

　　两类食品细分行业利润弹性有望带来惊喜，营收快速回暖增长+原材料成本下行是关键

　　年初至今，食饮板块在外部疫情冲击、资金和情绪面扰动、成本端持续承压等背景下，在“震荡”中消化估值。回顾板块在2022年内出现两轮较为明显的回弹，均与阶段性市场对疫后复苏预期的交易相关。大众品板块，上半年俄乌冲突导致大宗原材料上涨，但具备去年的提价基础，必选属性支撑下调味品和食品加工表现相对稳健。

　　【中泰证券(600918)、股吧】范劲松指出，卤制品行业集中度加速提升，同店修复可期。2022年卤制品收入和利润均遭遇较大压力，后疫情时代同店修复将带来收入回暖。同时成本后续出现回落将推动利润率回升，休闲卤味弹性或好于佐餐卤味。休闲食品方面，零食企业积极拥抱零食很忙等新渠道，带动收入快速增长。渠道结构调整下费用投放趋于理性，原材料价格回落，利润弹性可期。

　　公司方面，【三只松鼠(300783)、股吧】是行业领先的以休闲食品为核心的品牌电商，主要通过天猫商城、京东、自营手机APP等互联网平台以及团购、线下体验店等多元化渠道开展自有品牌休闲食品的销售，产品覆盖坚果、干果、果干、花茶、零食等多个主要休闲食品品类；煌上煌主营酱卤肉制品、佐餐凉菜快捷消费食品及米制品的开发、生产，产品涵盖鸭、鸡、鹅、猪、牛、羊等快捷消费酱卤肉制品及水产、蔬菜、豆制品等佐餐凉菜食品。

　　海南离岛免税市场逐步回暖，数字化转型零售龙头有望迎来边际改善

　　随着海南冬季旅游旺季的到来，全岛11家免税商店迎来客流反弹。海口海关12月21日介绍，海南离岛免税销售金额自12月13日至19日连续7天超1亿元，免税市场逐步“回暖”。国内与入境疫情管控政策优化后，以商超便利店为主的零售业态、依赖线下场景的黄金珠宝行业、业绩承压的百货行业均有望实现边际改善。

　　海通证券汪立亭指出，百货作为可选品类集合且线上渗透率较高，疫情期间客流骤降，在强经营杠杆下，随着客流恢复有望撬动高业绩弹性。近年各公司展店节奏和业态结构分化，轻资产运营、推进业态升级和数字化转型的龙头经营韧性更佳，业绩修复和延展空间更大。超市行业诸多龙头的共同动作数字化、供应链、人才机制等建设均在强化，同时优化开店节奏和结构。短期可关注经营调优后的利润恢复弹性，长期关注供应链/数字化壁垒+成长空间。

　　公司方面，人人乐主营商品零售连锁经营，形成以新型大卖场、精品超市、社区生活超市、社区生鲜超市、百货实体业态与人人乐园app、人人乐到家小程序服务相结合的【线上线下(300959)、股吧】融合的多业态发展格局；家家悦主营超市连锁经营，以大卖场和综合超市为主要业态，是一家以经营生鲜为特色的多业态、全渠道、全产业链的综合性零售服务商，公司利用小程序家家悦优鲜平台、第三方平台提供线上到家服务的门店达到211家，直播和社区团购业务实现全门店覆盖。

　　深圳市2022年新一代信息技术产业扶持计划第二批：5G项目霸榜

　　近日，据（南山）深圳市工信局公告，根据《深圳市工业和信息化局战略性新兴产业发展专项资金扶持计划操作规程》（深工信规〔2019〕2号）等有关规定，2022年新一代信息技术产业扶持计划第二批项目已完成受理、审核、专项审计、社会公示等环节，对11个项目予以资助；其中，5G项目占据了5家，相关资助金额达3412万元。

　　5G是未来数字经济发展的重要基础设施。无线移动通信国家重点实验室主任陈山枝认为，5G最大价值在于赋能行业应用，从服务民生、赋能实体、造福社会等方面服务经济社会发展。具体方向上，德邦证券何思源表示，高景气度赛道或将带领通信公司步入5G之后第二春，通信+信创、新能源、智能汽车及军工信息化将成为下一阶段的主航道。市场规模方面，兴业证券预计到2026年 5G将为全球十个主要产业带来1.3万亿美元的数字化市场规模。

　　上市公司中，【纵横通信(603602)、股吧】为国内专业的信息通信技术服务提供商，主要为中国移动、中国电信、中国联通三大电信运营商以及铁塔公司提供5G新基建等相关服务；公司积极参与到“新基建”、“数字政府”、“智慧园区”、“5G应用”、“物联网应用”等业务领域。中京电子的珠海富山新工厂的产品应用定位主要为5G通信产业链、数据中心3S产品、云计算与大数据及物联网等领域；华为与荣耀系公司5G通信相关应用产品长期重要合作客户。