波斯湾千年隔阂一朝化解-AI发展新浪潮推动技术继续细分-瑞银认为市场资金新增量即将到来

　　1、波斯湾千年隔阂一朝化解，这几个A股板块将受益

　　隔夜最重磅的消息莫过于波斯湾伊沙两大经济体的握手言和，在这个过程我们的努力有目共睹，这是建立在互利互惠基础上的和解，对下周A股有何影响？

　　首先，是确保了我们的能源安全，伊沙是目前全球第一、第二大产油地区，对我们稳定获得石化能源是有利的，石油炼化板块可做观察。

　　其次，伊沙地区对基建方面有更高诉求。作为一带一路地区重要的组成部分，伊沙在新能源、交通、能源设施等方面存在需求，对我们的基建板块出海，钢铁、水泥、工程建筑等板块构成利好。

　　第三，伴随着基建出海，数字经济和人民币国际化也将加速，给予沿线地区的经济赋能，推动跨境支付和跨境电商的蓬勃发展。A股以上板块，下周可做重点观察。

　　2、AI发展新浪潮推动技术继续细分，RISC-V市场规模或将进一步扩大

　　据市场消息，RISC-V是一个基于精简指令集原则设计的开源指令集架构，特点是模块化、可扩展，最重要的是开放式。ChatGPT就是一个基于开源架构设计产生的软件体系，预期未来AI技术将于物联网深度融合，在云端、终端、生态圈产生积极的影响。市场预期，RISC-V的IP和软件工具市场在2018年为5200万美元，到2025年时将增长至11亿美元，7年增20倍。

　　据我观察，软件的上限是硬件，到2027年，RISC-V技术的芯片数量将以每年73.6%的速度激增，届时将产生250亿颗AI芯片，收入达到2910亿美元。该类芯片将与娱乐、元宇宙和教育等行业深度融合。

　　目前市场上指令集架构较为稳定的是X86和ARM，不同于这两个指令集，RISC-V架构是免费开源的，智能物联网下的应用极度分散，低成本、定制化的RISC-V架构优势明显，未来的发展空间巨大。A股市场上目前主要观察两大题材，一是芯片IP题材，二是指令集软件研发题材。

　　3、军工预算已出，近期军工板块怎么看？

　　据市场消息显示，今年我们军工方面预算是15537亿元，同比增长7.2%，增幅比去年上涨0.1%，连续8年保持个位数增长。

　　据我观察，军工板块今年的整体基调是需求增长有保障，长期投资有价值，确定性和成长性并存的方向。今年我们军工方向的主线是加速资产证券化，产业优化升级要求或将迎来更多的资产整合。细分方向来看，今年导弹方向产业链有望迎来业绩拐点。从部件来看，导弹由战斗部，控制系统，发动机装置和弹体构成。

　　导弹产业链主要由上游设计、测试等研发环节、中游制造环节、下游运维保障环节组成。市场预期，我们导弹整体产业链市场规模为441亿元，预期到2025年导弹制导系统市场规模将达到215亿元。上游涉及导弹材料和电子元器件，是最复杂的方向，A股相关题材今年可做阶段性的观察。

　　4、上调对我们的经济预测，瑞银认为市场资金新增量即将到来

　　近日，瑞银发布了对全球经济的预测，上调了对我们的经济预测，认为我们今年GDP的增速有望达到5.4%，明年为5.2%，今年的基建投资预期将保持6%以上，高于今年我们GDP的预期目标。

　　瑞银认为，当前限制我们资本市场包括A股市场发展的因素有两个，一个是经济数据滑坡，另一个是新增资金不足。目前，这两个因素都在缓解，本周公布的PMI指数已经显示了经济的复苏，新增量资金也将在3月份回流，预期今年外资净流入量有望达到3000多亿元。我认为，新增量是因为对预期的改善，这是根本原因。