华泰期货：甲醇谨慎偏弱

　　现货：4月18日甲醇现货价格稳中回落，其中太仓低端价格暂稳至2550元/吨，山东、河南、河北和内蒙的现货价格分别为2420(-200)、2420(-200)、2450(-260)、2200(-600)元/吨，算上交割库升贴水后，产区可交割货源的价格为2620-2800元/吨，主力09合约对产区低端价格贴水至244元/吨，贴水太仓现货价格至174元/吨，现货对盘面升水支撑仍存，且目前现货端产销套利窗口继续关闭，尽管昨日产区价格继续补跌，但产区对销区的压力还不大；

　　内外价差：4月17日CFR中国现货人民币价格继续回落至2420元/吨(不含港杂费50元/吨)，MA709继续倒挂外盘价格至44元/吨，但现货顺挂外盘至130元/吨，持续刺激进口回升，近期甲醇到港有增，港口库存压力增大；

　　成本：陕西5500大卡坑口煤继续回落至455元/吨，西北成本下降1755元/吨，按照升贴水对应到盘面的现货成本为2355元/吨，短期仍在心理层面对09合约存有一定支撑；

　　烯烃需求：昨日富德PP出厂价下跌至8150元/吨，乙二醇价格继续回落至5750元/吨(高库存和聚酯消费低迷持续压制乙二醇)，华东甲醇现货价格暂稳至2550元/吨，对应的加工费再次下降至1472元/吨(前期最低1205)，烯烃厂风险有所加剧。

　　近期甲醇供需面有所转弱，主要是华东港口库存再次回升至高位，去库存不明显，且现货继续顺挂外盘，进口仍有回升预期，另外是产区利润继续回升，有利于明水大化和新能凤凰的投产，且前期检修装置的重启量较大，产区存再次累库预期，再加上近期弱势烯烃和乙二醇压力持续以及二甲醚和甲醛因环保压力而出现需求回落，近期甲醇供需面压力仍可能延续，不过随着价格的下跌，盘面受到对现货高贴水的一定保护，且短期2350附近存在一定成本支撑，再加上港口价格继续回落是有利于烯烃装置重启的，特别是常州富德和斯尔邦是有重启计划的。整体认为短期压力仍在，仍有下行动能，但下方空间或有限，且谨防烯烃厂重启兑现，近期甲醇价格谨慎偏弱，将继续寻找底部支撑，预计今日甲醇价格运行区间仍为2350-2420元/吨。