首批三季报透露持仓玄机 社保基金现身18家公司

　　随着上市公司三季报披露拉开帷幕，机构排兵布阵路径逐步浮出水面。截至10月 17日，首批上市公司披露的2017年三季报显示，社保基金现身18家公司，北新建材(000786) 、中国巨石(600176)、万华化学(600309) 暂时跻身持股数量前三位。

　　社保三季度现身18家公司

　　随着上市公司三季报披露拉开帷幕，实力强劲、资金规模庞大的社保基金持股情况也已逐渐浮出水面。统计数据显示，截至10月17日，在已披露三季报的75家上市公司中，有18家公司的前十大流通股股东中出现了社保基金的身影，其合计持有3.13亿股，累计持股市值达68.50亿元。

　　《投资快报》记者查阅数据发现，社保基金今年三季度增持了祁连山(600720) (600720)、牧原股份(002714) (002714)、厦门钨业(600549) (600549)、中材科技(002080) (002080)、万华化学(600309)、北新建材(000786)、宁夏建材(600449) (600449)、精锻科技(300258) (300258)、开润股份(300577)(300577)、济川药业(600566)(600566)；并对天桥起重(002523) (002523)、炬华科技(300360) (300360)、中国巨石(600176)、三棵树(603737)(603737)继续持有。

　　其中，社保基金在今年三季度期间大幅增持了万华化学和北新建材这两只个股，这两只个股在三季度以来也分别取得了44.69%和22.79%的增长，值得注意的是，明星私募淡水泉却在三季度期间选择大幅减持或清仓万华化学。今年二季度末，淡水泉旗下淡水泉精选一期和投资精英之淡水泉分别持有万华化学2546.13万股和1670.83万股，而在万华化学刚刚披露的三季报前十大流通股东中，已经没有了淡水泉旗下私募基金的身影，这两只基金大概率已经清仓了该股。

　　三季报正式报表披露之后，市场更多关注机构增减持情况，获得机构资金(尤其是社保、证金、汇金等资金)关注的个股上涨概率大于机构资金减持或退出的个股。例如：社保基金在三季度退出博汇纸业(600966) 前十大股东，该股在披露正式三季报之后的首个交易日跌幅高达7.26%，而北新建材披露三季报之后首个交易日强势涨停，该股在三季度获得社保基金增持813.47万股。分析认为，虽然获得机构资金关注并不能认为个股未来走势一定会强于大市，但总体来看，获得实力雄厚的机构资金关注的个股往往是基本面比较优质的标的，未来的抗风险能力、取得超额收益的概率会好于其他个股，中期可以适当关注。

　　社保基金增持万华化学

　　社保基金一向被视为价值投资的标杆，那么社保基金在三季度具体持股情况如何呢？

　　从社保基金三季度持股数量来看，截至目前，北新建材、中国巨石、万华化学以6858.09万股、6148.47万股、4479.86万股暂时跻身前三位，且仅有这三只个股被社保基金持有1000万股以上。此外，社保基金三季度还持有了开润股份、涪陵电力(600452) 、炬华科技和三棵树，分别持有696.68万股、589.58万股、559.98万股、70.00万股。

　　从社保基金的调仓来看，在今年三季度期间：社保基金增持了万华化学、北新建材和开润股份，分别增持了819.98万股、813.47万股和135.68万股；清仓了旗滨集团(601636) 和博汇纸业，在二季度末社保基金分别持有这两只个股5335.40万股和2053.34万股；减持了涪陵电力123.69万股，对中国巨石、炬华科技和三棵树这三只个股的持股保持不变。

　　万华化学在今年上半年累计上涨62.51%，自三季度以来截至10月13日也有了44.69%的涨幅。记者观察该股的季报发现，自2016年三季度社保基金一零八组合新进持有该股后，便一直增持该股，持股数量由去年三季度末的2249.94万股增至今年三季度末的2659.88万股，位居该股第二大流通股东。而在今年三季度期间，社保基金四一三组合也新进持有了该股819.97万股，位居该股第十大流通股东。

　　社保基金增持两只绩优股

　　在三季度期间获社保基金大幅增持的万华化学和北建新材在三季度以来均有不错的表现。值得一提的是，在今年上半年期间，万华化学和北建新材这两只个股的涨幅均超过了50%，是名副其实的两只绩优股。

　　对于万华化学，最近1个月有7家机构表示看好，分别给予“买入或增持”评级。其中，招商证券(600999) 研究报告表示，公司提高10月份聚合MDI直销挂牌价和纯MDI挂牌价，盈利实质上将会提升，由于本次是直销提价，上调盈利，2017年-2019年公司每股收益分别为3.88元、3.96元和4.29元，对应市盈率分别为10.5倍、10.3倍和9.5倍，万华化学业绩明确的成长性和估值仅10倍，完全符合当前主流的策略配置，维持公司“强烈推荐-A”的投资评级。

　　而同样在三季度期间受到社保基金大幅增持的北新建材同样获得了机构的看好，天风证券研究报告中对该股给出了“买入”评级。天风证券分析师黄顺卿分析认为，装配式、“墙改”打开需求增长空间，供给端的逻辑有保障。预计2020年国内石膏板隔墙年产值至少266亿元，吊顶400亿元。在墙体改革和雄安新区建设新增需求等因素的推动下，上调2017年、2018年每股收益至1.11元、1.47元，对应市盈率分别为17倍、13倍，上调目标价至19.98元，维持“买入”评级。

　　掘金点

　　北新建材(000786)

　　社保持股：6858.09万股

　　北新建材于10月14日披露了三季度报告，报告中显示，三季度实现营业收入达到35.46亿元，同比增长57.22%；三季度期间归属于上市公司股东的净利润达到8.82亿元，同比增长173.31%。营业收入能够实现大幅增长的主要原因，是公司主产品销量增加及单价上升导致产品销售收入有所增长。

　　《投资快报》记者注意到，机构扎堆最多的是北新建材。除了中国建材作为该公司第一大流通股份，其他九大流通股份均为公募基金和社保基金，合计持有北新建材1.29亿股。5只公募基金分别是华夏回报持股2042.16万股、汇丰晋信大盘1481.86万股、华夏回报二号1074.46万股、工银瑞信互联网加780万股、兴全新视野619.5万股。4只社保基金分别是社保基金101组合3670.44万股、社保基金413组合1700.05万股、社保基金418组合813.31万股和社保基金118组合674.3万股。

　　中国巨石(600176)

　　社保持股：6148.47万股

　　10月11日晚间，中国巨石披露三季报，称今年1月份至9月份，公司实现营业收入64.39亿元，同比增长16.67%；实现归属于上市公司股东的净利润15.52亿元，同比增长35.88%。

　　据中国巨石早些时候披露的三季度业绩预告显示，全球玻璃纤维行业稳中向好，公司产品销量同比增长，产品价格平稳，综合成本持续下降。公司坚持优化资源配置，完善国内外生产布局；坚持加大科技创新力度，提高生产效率；坚持深化结构调整，在调整生产结构、产品结构和客户结构方面效果显着。高端产品和高端市场的占比不断提高，制造成本和各项费用持续下降为公司业绩增长奠定了良好基础。

　　有分析师表示，受风电、热塑及覆铜板行业需求的带动，前三季度公司玻纤制品产销良好，目前公司在产产能达到138万吨，较去年同期增加15.5%左右。公司产品海外销售势头良好，目前巨石埃及产能规模达到20万吨(其中埃及三期4万吨于9月15日点火)，预计四季度产销量将进一步提升，业绩仍将保持高速增长。

　　祁连山(600720)

　　社保持股：2785.66万股

　　祁连山10月16日披露三季报，公司2017年1-9月营业收入4,627,991,110.17元，同比增长21.99%；归属于上市公司股东的净利润579,835,377.85元，同比增长184.52%；基本每股收益0.7469元。

　　从前十大股东榜来看，全国社保基金六零二组合与全国社保基金四零六组合新晋前十大股东榜，分别以持股19,256,295股，占比2.48%与持股8,600,308，占比1.11%，列股东榜第六和第十名。

　　前三季度，祁连山受益于水泥价格较2016年同期显着提高及成本费用管控下毛利率提升，净利润端弹性显现。前三季度业绩已奠定公司全年高增长基础。并且母公司中材股份正与中国建材股份推进整合事宜，集团内水泥资产整合也值得长期关注。但公司水泥产能集中区(甘肃)需求端低迷存在隐忧，产品提价更多依靠行业自律，因此光大证券(601788) 维持公司2017-2019年EPS分别为0.78、0.83、0.89元的盈利预测，维持目标价11.7元，对应2017年15倍PE，因当前股价已接近目标价，调降为“增持”评级。

　　牧原股份(002714)

　　社保持股：1980.08万股

　　牧原股份发布的2017年三季报显示，公司前三季度营业收入7,157,138,902.69元，同比增加83.51%，归属上市公司股东的净利润1,812,211,858.89元，同比增加2.85%。

　　公司十大流通股东中，社保机构全国社保基金一零八组合为新进机构，此外，华澳国际信托有限公司-华澳-牧原股份第三期员工持股集合信托计划、中国农业银行(601288) 股份有限公司-易方达消费行业股票型证券投资基金、高秀华为新进流通股东。

　　此外，牧原股份10月17日发布业绩预告，公司预计2017年1-12月归属上市公司股东的净利润23.50亿至26.00亿，同比变动1.21%至11.98%，养殖业行业平均净利润增长率为-57.04%。公司表示，上述业绩区间的预计，是基于公司对2017年10-12月份平均每头生猪可能的盈利水平区间的预计，以及依据生产、销售计划对2017年10-12月份度生猪出栏量区间的预计。生猪市场价格的大幅下降或上升，将会导致公司盈利水平的大幅下降或上升，对公司的经营业绩产生重大影响。

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