证金“狂吃”申万等九大券商股份 持股比例均逼近举牌线

　　随着上市公司2018年一季报披露完毕，证金公司在今年一季度的增减持情况也跟着浮出水面。其中，证金公司在今年一季度对券商板块的大举增持尤为引人关注。

　　据《》记者统计，今年一季度，30家A股上市券商中有16家公司都得到证金公司增持，仅增持股数超过5000万股的券商就有7家。而从持股比例看，截至今年一季度末，证金公司对中信证券(600030) 、海通证券(600837) 、国泰君安(601211)等9家券商的持股比例都达到4.9%，接近举牌线。

　　　一季度券商业绩滑坡

　　　　证金公司增持热情不减

　　在4月份最后一个交易日结束之后，中信证券等多家上市券商“压哨”披露2018年一季报。此后，证金公司在今年一季度大举增持券商股成为“五一”小长假期间投资者关注的焦点。然而，券商行业今年一季度的业绩整体下滑，多数券商股的股价在4月下旬创出年内新低。要不要以更低的价格，跟随证金公司买入券商股也成为投资者热议的话题。

　　据记者统计，今年一季度30家A股上市券商共实现营业收入600.16亿元，同比微降；实现归属于上市公司股东的净利润188.63亿元，同比减少近11%。从券商主营业务来看，一季度业绩下滑主要源自经纪、自营和投行业务低迷。

　　不过，虽然多数上市券商在今年一季度遭遇了营收和净利润双降，但证金公司的对券商增持的热情不减。今年一季度，证金公司增持了16家券商股，占A股全部30家上市券商的55.2%。其中，获增持股数最多的是申万宏源(000166)，证金公司今年一季度增持申万宏源7772.44万股。招商证券(600999) 和东方证券(600958)紧随其后，今年一季度分别获得证金公司增持7608.83万股和7042.08万股。此外，获增持超过5000万股的券商还有华泰证券(601688) 、中国银河(601881)、国泰君安及长江证券(000783) 。

　　今年一季度，证金公司持股比例变动较大的还有招商证券和东方证券，持股比例增加幅度均超过1%。此外，广发证券(000776) 、国元证券(000728) 、光大证券(601788) 、东兴证券(601198)、东北证券(000686) 、国信证券(002736)及海通证券在今年一季度也都获得了证金公司不同幅度的增持。

　　值得一提的是，证金公司在去年四季度新进入东北证券、中国银河前十大流通股股东行列，而在今年一季度这两家券商又得到证金公司的大手笔增持。与去年第四季度末相比，今年一季度证金公司对东北证券、中国银河的增持幅度分别为62%、197%。

　　对9家上市券商

　　　　持股比例接近举牌线

　　在今年一季度大举增持券商股之后，证金公司对多只券商股的持股比例也创出新高。据《》记者统计，截至今年一季度末，证金公司对9家上市券商的持股比例达到4.9%，分别是中信证券、国金证券(600109) 、海通证券、东方证券、东兴证券、国泰君安、兴业证券(601377) 、东吴证券(601555) 和光大证券。

　　持股比例接近5%，却不跨过举牌线，这在业内被称为“准举牌”。这一手法大规模的运用始于2016年三季报披露期，恒大人寿“准举牌”多只个股，引起相关个股持续上涨。而在2017年上半年，证金公司也曾“准举牌”多只券商股，2017年半年报披露后，证券板块上涨行情开启，整体涨幅超过10%。

　　此外，截至今年一季度末，证金公司对华泰证券和招商证券的持股比例虽未达到4.9%，但也超过4%。其中，华泰证券一季报显示，今年一季度末，证金公司持有其3.5亿股，持股比例4.88%，为华泰证券的第四大股东，证金公司在今年一季度增持华泰证券0.62亿股。与华泰证券类似，证金公司对招商证券的持股比例也从去年四季度末的3.37%上升至今年一季度末的4.51%。

　　对于当前A股上市券商的投资价值，据某大型券商非银团队日前发布报告称，近五年来，券商行业的集中度整体呈持续提升趋势，且近两年来集中度提升趋势加速，上市券商是这一趋势的主要贡献者。该券商非银行业分析师认为，目前券商板块的PB估值、基金持仓水平均处于历史低位，经历了今年一季度充分的调整之后，板块有望在二季度迎来反弹的投资机会，发行CDR、MSCI资金入市等有望成为催化剂。