基金交易分仓收入逆市增长 券商重排座次中信证券失冠军

　　上半年A股市场整体交易量下滑，但公募基金同期交易总额达5.76万亿元，比去年同期增长28.86%

　　随着公募基金2018年半年报全部披露完毕，备受业内关注的基金交易分仓结果也随之出炉。值得注意的是，在今年上半年市场整体交易下滑的背景下，中报显示券商的基金交易分仓收入不但并未减少，甚至同比增长17.06%。

　　作为各大券商研究所收入的重要来源，也是券商研究综合实力的体现，今年上半年公募基金分仓佣金排名上最大的变化是长江证券超越【中信证券(600030)、股吧】，坐上基金佣金分仓收入老大的位置，中信证券则屈居第二。此外，今年上半年分仓券商交易佣金超过1亿元的还有17家，光大证券等券商的排名有所提升，中信建投等老牌研究所排名则有所下降。

　　【长江证券(000783)、股吧】分仓收入夺冠

　　统计数据显示，2018年公募基金中报披露的今年上半年交易总额达5.76万亿元，与去年同期的4.47万亿元相比，增幅达28.86%。总佣金方面，今年上半年，券商的公募基金分仓总收入达40.77亿元，相比2017年中报披露的总佣金34.83亿元，增幅为17.06%。

　　其中，基金分仓总佣金收入超过1亿元的共19家券商，较2017年同期的17家增加2家；收入在1000万元至1亿元之间的有31家，较2017年同期亦增加2家。

　　具体来看，今年上半年，长江证券取代中信证券，首次问鼎基金分仓冠军。统计显示，长江证券今年上半年从基金交易中收取交易佣金2.26亿元，相比去年同期的1.57亿元，增长43.64%，排名也从去年同期的第四名跃升至第一名。而中信证券今年上半年从基金交易中收取交易佣金约为2.23亿元，同比增长25.32%，屈居第二。

　　事实上，长江证券的分仓佣金收入排名近几年来节节攀升。2016年长江证券分仓佣金首次进入前十，在当年多数券商数据同比减少40%左右的情况下，仅长江证券呈现出较强的抗压能力，较2015年下降约11.75%，排名也从第15位升至第8位。2017年上半年，长江证券交易佣金量达1.57亿元，排名第四。2017年年末，长江证券分仓佣金收入首次跻身前三，排名第二。

　　除长江证券和中信证券外，进入前五名的还有广发证券、【招商证券(600999)、股吧】和天风证券，今年上半年分仓收入分别为1.95亿元、1.77亿元和1.59亿元。与2017年同期相比，天风证券是首次跻身前五。

　　从分仓收入同比增长幅度来看，国盛证券增长势头最猛，今年上半年同比增长1453.49%。不过，国盛证券分仓金额绝对数并不算高，上半年收到的交易佣金仅有1295.77万元。

　　此外，太平洋证券今年上半年分仓所得为4944万元，同比增长623.58%；财通证券的分仓佣金同比增幅也达到389.83%。

　　值得注意的是，今年上半年基金分仓依旧集中在排名靠前的券商之中，排名前十的券商合计获得佣金收入17.27亿元，占基金分仓总收入的43.2%，与去年年中前十大券商合计44.03%的占比变化不大。

　　分仓佣金回归“本源”

　　业内普遍认为，公募基金的交易资源可以说是券商最优质的交易资源，因为各大券商的平均交易佣金已经降至万分之三左右的水平，但目前公募基金的佣金率水平依然可以保持在万分之八左右。一般来说，公募基金给券商的分仓要么看重券商的投研能力，要么看重券商的销售能力，而中小券商在销售方面能力并不强，获得较多分仓主要依靠其投研能力。

　　以长江证券为例，长江证券在去年年底的“新财富最佳分析师”个人奖项中，共有13个研究领域上榜及入围，钢铁、家电、电力设备与新能源、农林牧渔等四个领域更是斩获第一。

　　有业内人士表示，长江证券研究所实力突出，近几年优势明显，在该公司各项业务中，属于排名最靠前的业务板块。长江证券规模上属于中型券商，分仓主要还是靠研究所的贡献。

　　值得注意的是，从今年上半年券商分仓收入排名来看，部分排名靠前的券商，其旗下控股的基金公司，对券商的公募基金分仓收入亦有较大贡献。事实上，近年来影响券商在公募基金分仓佣金收入的因素出现明显变化，除券商研究所的实力外，包括基金销售、并购重组实力等都将影响分仓排名，分仓收入成为券商综合实力的体现。

　　不过，早在2007年，证监会曾下发《关于完善证券投资基金交易席位制度有关问题的通知》，要求一家基金公司在一家证券公司的交易席位买卖证券的交易佣金，不得超过其当年所有基金买卖证券交易佣金的30%；同时禁止基金公司将席位开设与基金销售挂钩，并不得以任何形式向券商承诺交易量。从最新排名数据看，分仓佣金也正在回归“本源”，更以券商的投研能力为主。