近400家机构调研上市银行 银行股仍具中长期投资价值

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　　Wind数据显示，截至9月26日，9月份以来，江阴银行、苏州银行、常熟银行、张家港行等15家银行接待了合计398家机构投资者调研，被调研总次数达30次。

　　调研纪要显示，银行线上贷款获客情况、净息差、风险管理等是机构调研的重点话题。被调研银行普遍表示，接下来会严守合规底线，狠抓风险管控，预计下半年资产质量保持稳健。

　　近400家机构调研

　　从机构类型和经营区域来看，被调研银行多为区域性中小银行。

　　其中，宁波银行最受关注，在9月8日和9月22日累计被240家机构调研，调研机构主要包括42家证券公司，85家基金公司、19家保险公司及保险资管公司等。

　　杭州银行、张家港行、齐鲁银行表现也不俗。其中，杭州银行累计被31家机构调研，张家港行和齐鲁银行分别被23家机构调研，调研机构数量位居前列。此外，江阴银行、紫金银行、常熟银行等6家银行吸引了超10家机构（含10家）前来调研。

　　9月以来上市银行接待情况（2022.9.1-9.26）

　　从半年报数据来看，获得机构调研的上市银行均表现亮眼。归母净利润同比增幅均达10%以上。

　　例如，宁波银行2022年上半年实现营业收入294.12亿元，同比增长17.56%；归母净利润112.68亿元，同比增长18.37%。杭州银行2022年上半年实现营业收入173.02亿元，同比增长16.31%；实现归母净利润65.93亿元，同比增长31.67%。

　　8月9日，张家港行披露半年报显示，2022年上半年，实现营业收入23.53亿元，同比增长5.74%；实现归母净利润7.62亿元，同比增长27.76%。

　　息差和风险管理成高频词汇

　　调研纪要显示，机构投资者关心的话题较为广泛，其中息差表现、风险管控最受关注。

　　今年以来，银行业的净息差总体呈收窄趋势。对此，张家港行表示，在利率下行趋势下，该行主动调优资产结构抵御息差下行压力，具体表现在优化信贷资产结构，提升实体贷款占比、提升零售贷款占比；突出分层分类定价，严格执行利率分层分权审批制度和一户一价策略。

　　常熟银行表示，综合来看，上半年息差稳中微升，未来将进一步优化贷款结构，稳定存款成本，预计2022年全年息差水平基本保持稳定。同时，该行表示，截至今年6月末，村镇银行不良率0.99%，拨备覆盖率295.84%，村镇银行总体风险可控。

　　部分银行还在调研中透露未来资本补充计划。苏农银行表示，目前资本补充渠道多元，可采用定向增发、发行可转债等进行融资，目前仍有约12.89亿元可转债未转股，后续进一步提升经营管理，为可转债转股创造条件，未来结合业务发展需要适时适度进行资本补充。

　　张家港行表示，截至6月末，该行核心一级资本充足率为9.55%，一级资本充足率为11.15%，资本充足率为13.85%，三项指标较监管下限标准还有一定空间；外部融资安排上，已陆续发行了25亿元可转债、5亿元二级资本债以及20亿元永续债，较好进行了资本补充，后续将通过增厚利润留存和择机采用外源性资本补充相结合的方式来补充和夯实资本。

　　银行股仍具中长期投资价值

　　银行股投资策略方面，光大证券（维权）首席分析师王一峰表示，银行板块前期受多重因素影响，近期股价已经下挫，整体估值进入历史极低区间。不同类型银行股股价走势差异明显超出经营差异，优质小行表现亮眼。后续板块短期缺少催化剂，可能进入震荡期，但中长期投资价值吸引力大，具有较好的绝对回报空间。

　　中银证券认为，从中期经营情况看，优质城农商行基本面和业绩质量逆势表现积极。行业整体处于前期负面因素影响显现的过程，随着风险暴露和出清，估值修复的逻辑明确。政策面上，稳经济举措不断加码。经济持续小幅改善，房地产边际趋稳，政策成效逐步显现。风险出清、经济修复和政策改善，都是支持预期修正和股价修复的有利条件。