牛散赵建平又有新动作：偏爱芯片却耗资2000万“新建仓”这家疫苗公司，“两年十倍”机会重现？

   　沉寂了一段时间之后，赵建平又“现身”了。

　　近日，一家药企披露的定增获配投资人名单中，知名牛散投资人赵建平的名字赫然在列。事实上，赵建平向来都十分偏爱科技股，如今，赵建平却大笔增仓一只医药股，这不免令人“好奇”……

　　值得一提是，自10月以来，这只医药股的股价已经出现大幅上涨，累计涨幅已超过40%，那么，在这背后，又有哪些“秘密”有待揭开呢？

　　赵建平“现身”【神州细胞(688520)、股吧】定增

　　耗资2000万元认购41万股

　　赵建平是身价超过10亿的超级牛散，因屡次成功穿越A股的投资周期，也被冠以A股牛散“常青树”的称号。

　　11月8日，主营疫苗研发的药企神州细胞公告称，其于2021年筹划的一项定增落地，该次定增以48.33元/股为发行价，发行1000万股，募集资金总额4.83亿元，此次发行对象最终确定为13家。在这项定增获配投资者名单上，赵建平的名字就出现在其中。

　　具体来看，赵建平本次耗资近2000万元获配约41万股，获配金额、获配股数在13名发行对象中均排名第6。与此同时，公司控股股东拉萨爱力克获配近206.91万股，获配金额约为10000.00万元。此外，瑞士联合银行集团、摩根大通银行等重量级外资机构也同样出现在这项获配名单中（见图1）。

　　　　从定增内容来看，赵建平本次参与定增的资金为自有或自筹，另外，按照普通投资者的风险承受能力等级来看，赵建平属于普通投资者C4，即投资相对积极型。

　　此外，神州细胞的定增资料中也“透露”了赵建平的部分相关信息，如赵建平为中国籍男性，其住所为浙江杭州（见图2）。而据此前公开报道称，知名牛散赵建平正是杭州人。

　　　　值得一提的是，近年以来很难在上市公司的定增名单中找到赵建平的身影，可以说，这是赵建平鲜有的一次通过定增进行建仓的动作。其绝大多数建仓标的均为从二级市场直接买入，部分以“打新”的形式参与上市公司的新股申购。

　　神州细胞主营业务为生物医药制品、疫苗研发，具体包括恶性肿瘤、自身免疫性疾病、感染性疾病和遗传病等多个领域。按照原计划，公司定增募资主要用于新药研发项目。

　　而从二级市场表现来看，公司股价在近日已有异动。除了定增落地，公司近日表示新冠疫苗临床试验III期取得了积极结果。在多重因素刺激下，公司股价在10月以来已累计上涨超40%。而以最新的收盘价来看，其相较于48.33元的发行价也同样上涨超过了40%（见图3），赵建平已经“躺赢”超800万元。

　　　　神州细胞并非“新面孔”

　　赵建平此前曾持有

　　值得一提的是，对于赵建平而言，神州细胞并不是其持仓名单中的“新面孔”，除了该次定增建仓，赵建平此前已经建仓并连续持有神州细胞。

　　进一步来看，赵建平曾于2020年中报即新进成为神州细胞的前十大流通股股东，因为神州细胞是在当季度（2020年6月）上市的新股，可见，赵建平是在神州细胞刚刚上市之时即下手买入的。

　　但在此之后，赵建平对神州细胞的“态度”也出现过动摇，如2020年三季度，赵建平减仓30.00万股至60.00万股，期间，神州细胞股价出现阶段调整，公司股价于当季度下跌了20%。而在2021年一季度时，赵建平反手增仓10.00万股至70.00万股，而此时也正为神州细胞股价的低位区间。此后于2021年三季报进一步加仓20万股至100万股。（见表1）。

　　　　不过，2022年一季报显示，赵建平的名字已经从神州细胞的前十大流通股的队列中退出。但需要指出的是，因为神州细胞2022年一季度末的第十大流通股股东持股数量超过了赵建平的持股（见图4），因此，赵建平有可能是被动退出，而目前仍旧是持仓的状态。

　　　　作为一家登陆科创板但长期亏损（带有“-U”标志）的企业，神州细胞是如何获得赵建平青睐的呢？

　　从发行制度来看，科创板允许未盈利的企业上市，因为一些企业处于高研发投入的阶段，目前还没有实现盈利。神州细胞目前就处在高研发投入的未盈利状态。

　　如据神州细胞10月底发布的三季报业绩称，2022年前三季度，公司实现营业收入6.50亿元，同比增长6373.79%，实现归母净利润-4.03亿元。不过，与上年同期相比，减少亏损约2.58亿元。对于投资者关注的盈亏平衡何时能够实现，其表示，如果目前在研的处于临床中后期的多个主要产品商业化进展顺利，预计公司将在销售收入达19亿元~21亿元时实现扭亏为盈。但其同时也指出，由于未来市场快速变化存在较大不确定，暂无法预计实现盈亏平衡的具体时间。

　　而在受到赵建平“青睐”的背后，神州细胞的业绩也在近期迎来逐季改善。从单季度财务指标来看，今年第一、第二与第三季度，公司归母净利同比增幅均超过了20%（见图5）。

　　　　爱科技却意外捕10倍消费牛股

　　这只医药股也有新“惊喜”？

　　从赵建平的历史持仓偏好来看，其“最爱”主要集中在以芯片、电子、IT等为主的硬科技领域。

　　以今年三季度来看，赵建平共出现在17 家上市公司的前十大流通股股东，合计持仓市值为8.39亿元。其中，增仓5只，如瑞德智能、格灵深瞳-U、概伦电子、奕东电子等；新进5只，如【利扬芯片(688135)、股吧】、超卓航科、德邦科技等。此外，对于臻镭科技、国芯科技等多只个股的持仓未发生变化。

　　而进一步观察，在赵建平三季度的持仓股中，绝大部分均为硬科技领域的公司。如在17只持仓股中，相关半导体、IT、电子、航空等细分领域的科技股有14只（见表2）。

　　　　但回顾赵建平的历史持仓，其也经常在芯片等硬科技股之外另寻“新欢”。如消费领域的酒鬼酒，而正是这只与赵建平持仓偏好“相悖”的标的，成就了其“两年十倍”的造富故事。

　　具体来看，赵建平曾在2019年中报新进成为酒鬼酒前十大流通股股东，此后至2021年中报连续出现在前十大流通股股东中。在持仓期间，赵建平有过多次调仓，如2019年年报、2019三季报显示均给与增仓，2020年一季报、2021年一季报显示均进行了减仓（见表3）。

　　　　但值得注意的是，与2019年中报相比，赵建平2021年中报持仓酒鬼酒的股数小幅减少20万股至200万股，但持仓市值则由0.56亿元增至5.11亿元。

　　而在2019年二季度末~2021年二季度末的两年时间里，酒鬼酒股价整整上涨了高达十倍（见图6）。

　　　　刺激酒鬼酒股价上涨的因素，除了其属于当时热门的消费赛道之外，还与另外一个重要的原因有关——实控人变更。

　　资料显示，酒鬼酒的前身是1956年在湖南湘西成立的吉首酒厂，控股股东为湘泉集团，因经营不善导致多次被ST（因出现财务状况或其他状况异常被“特别处理”的股票）。

　　2015年，酒鬼酒的实控人变更为央企中粮集团，正是随着中粮集团的入主，酒鬼酒的业绩自此迎来恢复性增长，并出现业绩、估值的“戴维斯双击”（见图7）。

　　　　如今，偏爱半导体、IT、电子等硬科技股的赵建平，对神州细胞这只医药股不停的“买买买”，后市又会有怎样的“故事”可讲呢？我们对此也将持续关注。

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　　（文中提及个股仅为举例分析，不做买卖推荐。）