中国平安(601318)2017年年报点评:超预期奔跑的保险

    来源: 互联网 作者:佚名

    摘要: 事件:公司于3月20日晚间发布2017年年报。报告期内,公司实现净利润999.78亿元,同比增长38.2%;归属于母公司股东的净利润890.88亿元,同比增长42.8%;归属于母公司股东的营运利润94

      事件:

      公司于3月20日晚间发布2017年年报。报告期内,公司实现净利润999.78亿元,同比增长38.2% ;归属于母公司股东的净利润890.88亿元,同比增长42.8% ;归属于母公司股东的营运利润947.08亿元,同比增长38.8% ;全年ROE达20.7%。全年每股股息1.5元,同比增长100%。

      投资要点:

      渠道和产品结构优化,带来寿险新业务价值的大幅提升

      2017年公司在寿险及健康险业务的布局再度优化:渠道方面,平安寿险代理人数量增长24.8%,人均每月首年规模保费从7,821元增长至8,373元(+7.1%),量价齐升促使该渠道首年保费收入增速达到34.5%;另一方面,集团丰富的金融产品体系和互联网布局带来电销及互联网渠道超60%的增长。缴费期限的趸交转期交趋势更加明显,首年保费中期交的比重从87%提升至90.6%,达到行业领先水平。按品种来看,传统寿险、长期健康险和分红险等核心保障型产品占比提升。受此影响,寿险及健康险业务的新业务价值为673.57亿元,同比增长32.6%。

      产险保费收入超行业增速,核心竞争力优势显着

      2017年公司财产保险业务板块的保费业务收入2,160亿元,同比增长21.4%,高于财产保险公司平均13.8%的增速。究其原因,多元化渠道和快速理赔是财险的核心竞争力所在。交叉销售和代理渠道分别有32%和88%的增长,占比分别提升1.5和5.3个百分点,成为电话网络渠道下滑后的有利支撑。在理赔方面,首推“510城市极速现场查勘”服务,车险92.9%现场案件实现10分钟内极速处理,提升客户满意度。

      保费收入规模赶超中国人寿(601628) ,行业龙头地位稳固

      平安寿险保费收入市场占有率提升1.5个百分点为14.2%,财产保险市占率提升1.3个百分点为20.5%。根据保监会数据,集团包括平安寿险、平安健康、平安养老和平安财险的2017年保费收入达到6,046.26亿元,超过中国人寿集团5,186.34亿元的规模,成为规模排名第一的保险集团,再一次确立了行业龙头地位。

      成功孵化多家独角兽企业,科技金融布局进入成果期

      金融科技与医疗科技业务实现净利润146.89亿元,同比增长148%,对集团净利润的占比从8.2%提升至14.7%,超过财产保险业务(13.4%)。公司在这一业务布局中已成功孵化包括陆金所控股、平安好医生、金融壹账通、平安医保科技在内的多家独角兽企业。陆金所控股已首次实现全年整体盈利;平安好医生已向港交所递交上市申请,当前估值约54亿美元;金融壹账通和平安医保科技均完成首次融资,融资规模分别为6.5亿美元和11.5亿美元,投后估值达74亿美元和88亿美元。

      首次覆盖,给予“推荐”评级

      预计公司2018-2020年EPS分别为5.56、7.24和10.38元,考虑到保险行业的快速发展和公司的龙头地位,以及金融科技和医疗科技的布局,给予“推荐”评级。

      风险提示

      保费收入增长不及预期;监管政策变化。

    关键词:

    增长,平安,保费,提升,布局

    审核:yj115 编辑:yj127

    免责声明:

    1:凡本网注明“来源:***”的作品,均是转载自其他平台,本网赢家财富网 www.yjcf360.com 转载文章为个人学习、研究或者欣赏传播信息之目的,并不意味着赞同其观点或其内容的真实性已得到证实。全部作品仅代表作者本人的观点,不代表本网站赢家财富网的观点、看法及立场,文责作者自负。如因作品内容、版权和其他问题请与本站管理员联系,请在30日内进行,我们收到通知后会在3个工作日内及时进行处理。

    2:本网站刊载的各类文章、广告、访问者在本网站发表的观点,以链接形式推荐的其他网站内容,仅为提供更多信息供用户参考使用或为学习交流的方便(本网有权删除)。所提供的数据仅供参考,使用者务请核实,风险自负。

    版权属于赢家财富网,转载请注明出处
    查看更多
    • 内参
    • 股票
    • 赢家观点
    • 娱乐
    • 原创

    重磅利好!证监会周末出手直指融券,私募:对做空“釜底抽薪”

    周末A股突发利好。据证监会官网消息,为进一步加强融券业务逆周期调节,证监会经充分论证评估,根据当前市场情况,对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整...

    450万元投资私募基金爆雷 华创证券一总经理被判全赔

    华夏时报记者张玫陈锋北京报道裁判文书网近日公布的一则民间判决书揭露了私募基金投资转化成民间借贷的“乱象”。文书显示,周某作为华创证券上海分公司的原总经理,向孙...

    继续震荡筑底,下周坚定看多

    前篇周评题目指出节后有望形成三级共振低点。而从日线短周期的角度给出低点不会迟于10月12日出现。当然这里主要是指大盘指数而言,其它指数的形态与大盘可能有些出入,后...

    证监会宣布:阶段性收紧融券和战略投资者配售股份出借

    新华社电证监会14日宣布,为进一步加强融券业务逆周期调节,根据当前市场情况,对融券及战略投资者出借配售股份的制度进行针对性调整优化,在保持制度相对稳定的前提下,...

    早知道:2023年10月13号热点概念与题前瞻

    上证指数目前处于短线反弹趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:3053.04点、3063.04点,当前阻力位:3152.02点、3155.36点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    早知道:2023年10月12号热点概念与题前瞻

      上证指数目前处于下跌趋势中,依据赢家江恩价格工具得出:当前支撑位:3053.04点、3063.04点,当前阻力位:3152.02点、3157.74点,由赢家江恩时间周期工具展示得出:...

    股票入门基础知识汇总,新手必看

    目前开立股票账户,可以向证券公司申请开立证券账户、资金账户、第三方存管等。通过你的手机或者电脑而不用去营业部。这里会用到你的身份证、手机、银行借记卡以手机。通...

    如何查询股票交易记录 股票交易注意事项

    如何查询股票交易记录?投资者可以通过鈤成交,查询投资者当天买卖股票的情况;通过历史成交或送货单查看最近的股票交易情况。当天在其中,成交和历史成交只能看到投资者...