科远股份:智能制造业务迎来持续高速发展期
摘要: 分析师:冯胜S0350515090001凝汽器在线清洗机器人(300024,股吧)产品2016年有望进入批量供应阶段公司长期布局智能制造产业,其创新成果“凝汽器在线清洗机器人”产品2015年实现小批量
分析师:冯胜 S0350515090001
凝汽器在线清洗机器人(300024,股吧)产品 2016 年有望进入批量供应阶段 公司长期布局智能制造产业,其创新成果“凝汽器在线清洗机器人”产品 2015 年实现小批量销售,有效增厚公司业绩,并为 2016 年大规模市场推广提供了强有力的支撑。国内 30 万千瓦以上规模火电机组约为 1800 台,按照 50%的市场渗透率计算对应市场空间为约为 45亿元。预计 2016 年公司该产品销售规模可达 70 套,贡献收入达 3.5 亿元。
锅炉炉膛温度场测量与能源优化系统 2016 年有望实现小批量供货 据 2015 年中报披露,该产品历时五年的研发已经基本定型,我们推测 2016 年有望实现小批量销售。国内 15 万千瓦以上规模火电机组约为 2000 台,按照50%的市场渗透率计算对应市场空间为 65 亿元。由于客户重合度高,借助清洗机器人产品已开拓的销售渠道,预计 2016 年销量可达 20 套,贡献收入约为 1.1 亿元。
布局工业 4.0 领域,长期成长空间打开 公司长期围绕工业 4.0 进行战略布局。技术路线方面,在经营决策层、控制层和设备执行层结合自身的产业技术优势进行拓展,向数字化企业平台解决方案提供商迈进。应用场景方面,重点拓展现金流较好的流程工业领域,同时逐步在离散工业场景进行小规模试水。公司 2016 年计划通过定增募集资金 9.4 亿元,投资工业智能化、信息化与互联网融合应用领域,有望打开长期成长空间。
给予买入评级暂不考虑定增的影响,预计 2015-2017 年 EPS 分别为 0.31 元、0.62 元和 1.03 元,按照 2016年 3 月 9 日收盘价 31.39 元/股计算,对应 PE 分别为 100、51、31 倍。公司在工业 4.0 领域发展战略清晰,创新产品陆续进入放量增长期,首次给予“买入”评级。
风险提示:传统的过程自动化与信息化业务大幅下滑;创新产品业务发展不及预期;公司其他相关业务发展不及预期的风险。
(:张彦如 HF080)
2016,产品,公司,工业,市场