日本商品市场日评：东京黄金市场震荡走高，橡胶市场行情较弱

　　东京黄金早盘2312合约开盘在7938日元，较上一交易日上涨27日元。铂金2312合约开盘在4076日元，较上一交易日上涨101日元。美元指数早间在104.64附近。

　　昨天的黄金市场，包括长期利率和美元汇率都在上周末的大幅上涨之后有所回落，带动黄金价格小幅回升。外汇市场上美元兑日元汇率一度回落至135日元一线后，尾盘继续维持136日元一线的高位，给东京商品市场整体提供了支撑。东京黄金主力合约继续保持在7900日元一线以上的横盘整理走势。晚盘早些时候美国商务部公布的1月份耐用品订单数下降4.5%，低于前一个月的增加5.1%，成为美元汇率下跌的原因。由于之前强劲的经济数据支持美联储延长加息周期的预期，导致美国国债收益率在最近几周急剧上升后，得到了暂时的缓解。但如果此后公布的经济指标继续显示就业市场紧张和高通胀，势必加速联邦基金利率期货市场对利率上升的反映。债券市场上，10年期美国国债收益率小幅下降3个基点（bp），在3.921%水平收盘，NY黄金主力合约则在1800美元整数位一线的支撑下小幅反弹至1820美元水平收盘。

　　东京市场方面，由于美元兑日元汇率晚盘维持136日元一线水平，支撑了东京黄金价格的走势，加上NY黄金价格止跌，东京主力合约依旧维持在7900日元一线水平。交易策略上建议暂时离场观望。

　　2月27日东京黄金市场收盘时2312月合约和上海2304月合约的价差（东京-上海）为-0.97美元/克。

　　东京橡胶市场早盘RSS2308合约开盘在223.4日元，较上一交易日上涨0.6日元。TSR2308合约开盘在191日元，较上一交易日持平。美元兑日元汇率早间在136.32附近。

　　昨天的东京橡胶市场，在上海市场小幅震荡，整体缺乏方向感的背景下，延续上周末的疲弱走势，主力7月合约继续小幅下跌至222日元一线收盘。短期资金获利了结的推动主力合约在前一天结算价以下水平收盘。外汇市场上，美元兑日元汇率周末晚盘上升至136日元一线后理论上可能给东京商品价格提供利好，但由于近期日元贬值材料都为体现到东京橡胶市场的走势上，反而造成了东京市场与现货价格的巨大逆差。产地方面大部分东南亚产区都已经进入了落叶期（减产期），原料供应降低依旧是支撑当前整体行情的主要因素。本周近月2月合约掉月后，主力合约向8月合约转移，考虑到接近2日元附近的升水价差，后市可能会有进一步走高的迹象。大阪交易所公布的截至2月10日的日本全国天然橡胶商业库存为7921吨.较上一期增加498吨。

　　现货方面，2月27日3号烟片3月期FOB价格在61.32泰铢附近，较上一交易日上涨0.56泰铢。20号标胶3月期FOB价格在50.94泰铢附近，较上一交易日上涨0.1泰铢。USS现货价格在48.64泰铢附近，较上一交易日上涨0.07泰铢。

　　技术方面来看，东京主力合约在完成了对短期转换线的回归后，目测在中期基准线所示的228日元附近遭遇到较强阻力。一目均衡表上来看依旧显示较强的做空信号，后市关注中期能否站稳云层的支撑。整体持仓变化来看基本维持11000手水平，显示伴随价格在近期高点附近市场整体的多空方向并不明显。交易策略上建议短期离场观望。

　　2月27日东京橡胶市场收盘时2308月合约和上海2306月合约的价差（东京-上海）为-153.4美元/吨。