福田汽车降本转型显成效 轻卡销量摘冠中重卡同增9%

　　本报记者龚梦泽

　　8月30日，北汽【福田汽车(600166)、股吧】（600166）股份有限公司公布了2018年半年度财报。财报显示，2018年上半年，北汽福田营业收入为216.63亿元，同比缩减5.54%。归属于上市公司股东的净利润为-9.01亿元，同比大幅缩减986.19%。

　　记者查阅半年报显示，报告期内，公司乘用车业务同比增亏5.1亿元，主要因销量下降、销售费用增加。但分季度来看，公司二季度净利环比减亏幅度较大，主要是公司推行了季度绩增计划，安排了大量降成本项目，这些措施在二季度及后续季度将逐步体现在利润中。

　　“公司正处于转型期，业绩转化需要一个过程。”福田汽车在此前回应投资者问询时表示，公司将在维持商用车行业龙头地位的同时，将新能源和智能汽车作为公司未来发展方向。

　　福田方面表示，根据战略发展需要，公司将加大合资合作力度，引入战略投资者，组建独立法人公司，并进行资本运作，加快非主营、亏损业务和无效资产的重组和改革调整。

　　记者翻阅福田汽车2018年半年报显示，上半年公司归属母公司净利润亏损9亿元。具体来看，商用车、金融经营性利润同比略有增长。其中商用车增加利润0.31亿元；金融经营性利润增长0.23亿元。

　　尽管上半年归属母公司净利润同比出现增亏，但受益于公司推行了季度绩增计划，通过安排大量的降成本项目，包括整车零部件专项降本、精简组织与人员降低人工成本、降低隐性成本等，使得二季度归母净利环比减亏明显。

　　福田汽车预计季度激增计划在后续时间里，将逐步发挥降本增效作用，并在利润收益中得以体现。

　　记者注意到，福田汽车上半年经营性净现金流为-24.95亿元。对于现金流量净额变动原因福田方面称，主要系本期销量下降，销售收入下降，回款减少所致。

　　事实上，为了支持整车销售及供应链融资，福田汽车金融业务近两年快速发展，资产规模从2015年的41.35亿元增加到2018年二季度末114.36亿元，业务规模达到102.9亿元。

　　值得一提的是，尽管目前对福田汽车利润影响并不显着，但通过与北汽产投合资，盈利水平不断提升，福田汽车将根据持股比例获得相应的投资收益，进而提升福田汽车的收益。

　　对此，福田方面称，引入战略投资者后，中车信融、商业保理将不再纳入公司合并报表范围。而随着金融业务的出表，预计到2018年底，福田资产负债率将下降2%-3%左右；其次，新设立的合资公司预期盈利将不断提升，福田汽车获得相应的投资收益也将带动上市公司盈利。

　　据记者观察，6月末较年初公司收账款下降达19亿元。公司对此表示，北京公交上半年回款较大，使得应收账款的大幅减少，进一步提高了应收账款周转效率。

　　有证券分析人士称，目前政府补贴退坡对行业公司利润影响明显。随着新能源占用的消化，未来福田的资金周转效率提升资产负债率或将回归到70%以下。

　　在车型销量方面，报告期内，公司销售汽车27.87万辆，较去年同期有所下滑。主要是受奥铃轻卡、时代微卡、大中型客车下滑幅度较大影响，但从趋势上看，二季度明显好转，二季度实现销量15.45万辆，同比增长2.0%，环比增长24.4%，较一季度有明显提升。

　　其中，中重型卡车实现销量6.84万辆，较去年同期增长9.49%。二季度随着产品陆续到位及内部能力提升，销量及占有率正逐步提升，二季度销量同比增长20.4%，环比增长37.9%。

　　值得一提的是，作为福田汽车的优势板块，今年上半年轻卡实现销量16.38万辆，位居该细分市场的前列。此外，福田汽车海外市场销量持续雄踞榜首，上半年出口整车3.12万辆，并在二季度实现了101.9%的环比增长。

　　对此，有业内人士指出，福田汽车正在通过一系列动作意欲多元化丰富业务线，大力发展主营业务，突出重卡、轻卡、VAN、皮卡等，加快非主营、亏损业务的改革调整，进而显着提高资产利用效率，同时吸引多元化的资金投入，改善盈利水平。