蓝光发展：1月融资68.8亿 比目标增197% 新增货值降超50亿

　　近日，【蓝光发展(600466)、股吧】（600466）董秘罗瑞华在克而瑞举办的论坛上表示，受疫情本身影响，地产行业可能第一季度的数据同比下行是在所难免的。如果一季度能控制住的话，关键要看二季度能否有序的恢复。当然中间可能还要开两会，对政策面是否有些变化，是否边际上会放松。打破了之前的一个地产和经济的弱平衡，可能会触发逆周期调控弹性的加大。

　　第一，从个体，蓝光发展上市公司而言，第一，一二季度公司现金流情况，包括债务偿付情况是非常重要的一点。支出方面，就工程和买地这一块，这1月份我们主要的新增：像常州35亩，咸阳59亩，烟台41亩，总共土地款8个亿左右。另外在债务偿付方面，2020年的整个看出来，从资金的还贷比例的安排来看，上半年的债务的偿付压力不是很大，一季度是57个亿，二季度是59个亿，上半年总共是116亿。从一季度来看，1月份已经还了13个亿，2月份是20个亿，3月份是24个亿，加起来57个亿。1月末现金余额是220亿，其中约100多亿都是可以用于统筹的。即便出现了最极端的情况，就是完全没有销售现金流进来的话，公司的资金也能保障还贷的支付和基本运营的支付。从2020年全年来看，目前公司在手的债券批文，包括美元债的4.5亿美元债、美金美元债在内的总共是合计168亿人民币，这部分债券的批文能够覆盖目前公司的存续债券的总量。

　　另外关于融资应对方面，公司2月1号就开始上班了，实际本周一也就2月3号开始，金融公司开市以后，很多金融机构也陆续上班，我们相关的财务资金人员已经与诸多的金融机构进行沟通，加速各个融资方面的落地，要在确保现金流安全情况下，为公司的未来投资。1月份的目标融资是35亿，实际1月份在春节前期我们已经融到了68.8亿，增长了197%，这也为一季度融资打了提前量的准备。

　　第二，关于疫情对一季度的销售目标的影响。响应政府号召和疫情防护的要求，蓝光有32个城市已经全面关闭了售楼处，蓝光在26号已经开通了线上销售，包括蓝光在线，蓝朋友（帮助蓝光老业主在线的看房的平台）等等，从线下的销售转向了线上的销售，坚持做好线上的宣传，不打价格战。1月份实际销售额在54亿左右，19年的一季度销售是188亿，今年本来蓝光是考虑略有10%增长，大概200亿出头，但现在看下来，一季度的目标可能要做一些修正。

　　第三个方面，疫情对于新开工的影响以及一季度货值的影响。总的行业来说，一季度新开工和销售，历史来看，全年占比是比较小的。从整个行业来说，15年到19年，平均的占比应该是占了全年的15%~16%左右。本来也预计全年可能新开工会略有增长，同比可能增长4.6%左右。对于蓝光来说，一季度原计划需要新增货值150亿到160亿左右，我们也做了个折扣，估计就新增100亿的供货。当然受到农民工返程和运行的影响，可能复工会往后延，估计也会在2月底陆陆续续会复工。供货可能会影响一些，我们新增货值100亿，再加上我们1月末的存货资源有400亿，加总预计的可售资源可能在500亿，基本也能够覆盖我们2020年的一季度的销售目标。但是总而言之，现在从线下走向线上，确实对销售压力的难度是非常大的，供货这一块我觉得影响还好。

　　第四个方面，疫情对于竣工的影响和业绩的结转。一季度竣工在往年份来说本身就比较少，往往都会在之前做一些提前量。