高端酒“真香” 白酒企业2020年业绩预告飘红

　　中国商报/中国商网（记者 周子荑 文/图）2020年白酒行业赚足了眼球。得益于高端化持续推进，整体来看各大酒企的业绩可圈可点。

　　七家酒企业绩扶摇而上

　　截至目前，在白酒行业19家上市公司中，10家已公布了2020年业绩预告。其中7家业绩扶摇而上，最高净利润增幅达到65%，有的酒企增速超过了2019年。

　　具体而言，7家酒企中，增速最快的当属山西汾酒（600809）和酒鬼酒（000799）。公告显示，山西汾酒预计2020年收入同比增长16.08%-18.6%；净利润同比增长41.56%-55.47%。酒鬼酒预计2020年净利润同比增长51.92%-65.28%。

　　这一增速远高于2019年。彼时，山西汾酒营收、净利润增速分别为25.79%、28.63%；酒鬼酒营收、净利润增速分别为27.38%、34.5%。

　　五粮液（000858）、泸州老窖（000568）等头部酒企则延续了此前的增长态势。公告显示，五粮液预计2020年营收、净利润增幅均在14%左右。泸州老窖预计2020年净利润同比增长20%-30%。

　　对于业绩向好的主要原因，五粮液和泸州老窖的相关人员表示，是核心产品销售额的增长。山西汾酒方面，也提到公司在持续优化产品结构，中高端产品占比有所增加。

　　高端酒“真香”

　　迎驾贡酒和今世缘两家酒企也因持续发力高端酒而赚了一波流量。

　　公告显示，迎驾贡酒（603198）预计2020年净利润同比增长0%-5%。今世缘（603369）预计2020年营收同比增长4.7%，净利润同比增长6.3%。

　　对于业绩预增，迎驾贡酒方面表示，公司2020年度净利润增加的主要原因是公司产品结构优化，中高档白酒占比提高。

　　今世缘方面也表示，公司产品结构进一步优化，尤其是公司“特A+类”产品销售情况较好（指含税出厂指导价300元以上的白酒产品），收入增速超过13%，占公司收入比重也进一步提高，达到60%。

　　融资咨询分析师刘晓威对中国商报记者表示，2020年下半年以来，白酒消费场景大幅回暖，加上产品高端化、头部马太效应等综合因素，白酒行业整体飘红。五粮液、泸州老窖、山西汾酒等头部酒企主打高端产品，复苏最快。今世缘和迎驾贡酒业绩亮眼也得益于高端化的持续推进。

　　万联证券报告显示，高端酒的消费场景集中在宴请、社交送礼以及投资收藏，受当前新冠肺炎疫情防控政策影响最小，中长期看疫情反复将加速行业资源向名优酒企集中。

　　三家酒企业绩“萎靡”

　　不过，10家酒企中仍有三家酒企业绩“萎靡”，甚至出现亏损。

　　水井坊（600779）预计2020年营收同比下降15%，净利润同比下降约11%。皇台酒业（000995）预计2020年净利润同比下降53.09%-67.75%。青青稞酒（002646）则预计2020年净亏损会达到1.1亿元-1.3亿元。

　　实际上，早在2020年上半年，水井坊就率先“爆雷”，作为白酒行业第一家公布半年报的酒企，水井坊业绩并不理想，甚至引来了业内对整个白酒行业的担忧。数据显示，2020年上半年，水井坊营收同比下降52.41%，净利润同比下降69.64%。

　　对于2020年全年业绩，水井坊表示，2020年上半年，新冠肺炎疫情的防控，给高度依赖聚集型社交消费的白酒行业带来较大影响，使白酒消费需求减少。再加上公司为保证市场健康可持续发展，总体以消化库存为主，因此上半年市场销售受到较大影响；下半年，随着疫情防控形势的好转和社会库存的补充，公司收入与利润均会实现双位数同比增长。但就整体而言，公司全年业绩仍会出现一定下滑。

　　刘晓威坦言，水井坊的产品销售高度依赖宴会消费，且水井坊在高端市场品牌力较弱，渠道掌控力不强，渠道的“蓄水池”作用也不明显，以上因素的叠加导致水井坊业绩表现不佳。而皇台酒业和青青稞酒在行业状况相对较好时的业绩尚且不理想，当行业受到冲击时，自然会进一步分化。