Spotify特殊上市方式让其IPO面临更大不确定性

　　 据美国财经网站CNNMoney报道，全球最大音乐流媒体平台Spotify的首次公开募股(IPO)对投资者来说可能是好消息。

　　Spotify在美国是一个家喻户晓的品牌，它彻底改变了音乐行业，击败了规模更大的竞争对手，而且营收仍然在快速增长。

　　但是，一个不寻常的IPO过程让分析师们对这家流媒体音乐公司周二的上市表现没有十足的把握。他们甚至不知道该怎么称呼它。

　　“严格来说，我们甚至没有将其称为IPO。”复兴资本公司(Renaissance Capital)的分析师马特-肯尼迪(Matt Kennedy)表示。

　　与传统IPO不同，Spotify不会筹集新资金。相反，它将直接在纽约证券交易所直接挂出现有的股票，而不依赖承销商来帮助评估需求并设定价格。

　　分析师将该股的价格目标定在每股160美元至220美元之间。Spotify表示，由于直接上市的方式，交易的价格和交易量“可能更不稳定”。

　　Spotify的首席执行官兼联合创始人丹尼尔-埃克(Daniel Ek)上月告诉投资者，其IPO的目标之一是，确保如果员工和长期股东愿意的话，他们可以在公司上市的第一天卖出手中的股票。

　　如果这是一次典型的IPO，他们必须等到股票冻结期结束后再出售股票。

　　他说：“我们多年来一直允许股东和员工买卖股票。而这不应该因为我们公司的上市而停止。”

　　但对现有的Spotify股东有利的东西对那些上市后的投资者来说可能不利。大量的股票同时冲击市场，可能会拉低股票价格。

　　“如果内部人士决定抛售他们的股票，早期投资者的股票可能会看到巨大的损失。”肯尼迪说。

　　直接上市的不确定性并不是Spotify面临的唯一挑战。这家有着10年历史的公司仍然面临着来自苹果(AAPL)、亚马逊(AMZN)和谷歌(GOOG)等公司的激烈竞争。它还在为许多内容的许可花费大量的资金。

　　不过，Spotify预计其公司财务状况将有所改善。在上个月的一份监管备案文件中，Spotify表示，预计公司2018年的营收将增长30%，达到65亿美元。公司预计项目的运营亏损将从去年的约4.6亿美元降至今年的4亿美元，而公开上市的成本则高达5000万美元。

　　与此同时，Spotify的流媒体服务拥有最大的观众群体。到2017年底，该公司拥有7100万付费用户，大约是其最接近的竞争对手苹果音乐(Apple Music)的两倍。Spotify预计到今年年底，它的用户将增长到9600万。

　　评级公司RapidRatings首席执行官詹姆斯-盖勒特(James Gellert)表示：“它的上市将明显强于Snap (Snap)，而且显着强于Blue Arpon(APRN)。”RapidRatings对公共和私营公司的财务状况评级。Snap和Blue Apron都扥别进行了强劲的IPO，之后就一直在苦苦挣扎。

　　在Spotify上市之际，对新科技公司IPO的需求已被抑制。

　　盖勒特说：“即使有很多的传言称今年将是一个伟大的科技公司IPO年，但它们目前仍然很少。”

　　举个例子：Dropbox是另一家成熟但不盈利的市值数十亿美元的科技公司，有着同样令人生畏的竞争对手，它的股价比上个月的IPO时的价格上涨了超过40%。(尔夫)