过半百亿私募仓位超八成 做多窗口哪些板块最受青睐？

　　在内外环境改善背景下，近期A股维持偏强运行格局。从仓位数据方面反映出的私募情绪上看，整体也仍维着持正面和积极。

　　私募排排网的数据显示，11月28日到12月2日当周，股票私募仓位指数回升，结束了此前的三连跌势头。截止12月2日，股票私募仓位指数为78.35%，在此前一周基础上加仓了0.23个百分点。　　　　进一步而言，此前稍显犹豫的百亿私募也再度集体加仓。分规模来看，五十亿以上规模股票私募加仓力度最猛。其中五十亿规模股票私募仓位指数上涨了3.64个百分点，百亿规模股票私募仓位指数也上涨了1.41个百分点。

　　业内人士表示，在近期市场的偏强震荡期间，股票私募多倾向于顺势而为。但不少私募机构判断，A股绝大部分指数的估值依旧处在合理偏低水平，建议适度提高对权益市场的配置，并提高对短期波动的容忍度。而在配置方向上，私募对于成长赛道等行业观点分歧明显，对于疫情后的稳增长行业方向则普遍较为关注。

　　私募整体仓位回升

　　从私募仓位变化方面反映出的情况来看，在近期市场的震荡整固中，顺势而为成为私募主流操作。

　　私募排排网的数据显示11月28日到12月2日当周，股票私募仓位指数回升，结束了此前的三连跌势头。截止12月2日，股票私募仓位指数为78.35%，在此前一周基础上加仓了0.23个百分点。　　　　具体来看，满仓私募占比小幅提升，其它中等仓位、低仓位以及空仓私募占比均有小幅下降，其中满仓私募(仓位>80%)占比提升至57.44%，中等仓位私募(50%≤仓位≤80%)、低仓私募(20%≤仓位<50%)和空仓私募(仓位<20%)占比均小幅下滑至28.17%、12.90%和1.50%。

　　分规模来看，数据显示，区间内，五十亿以上的大规模股票私募加仓力度最猛。其中五十亿规模股票私募仓位指数上升了3.64个百分点，而此前仓位稍显犹豫的百亿私募再度积极动作，仓位指数上升了1.41个百分点。　　　　值得一提的是，截至12月2日，百亿规模股票私募仓位指数为75.67%，同样结束了此前的三连跌势头。具体来看，主要是满仓百亿规模股票私募占比大幅提升，带动了百亿规模股票私募仓位指数的上涨。目前满仓百亿规模股票私募(仓位>80%)占比提升至51.45%，而中等仓位百亿规模股票私募(50%≤仓位≤80%)和低仓位百亿规模股票私募(20%≤仓位<50%)占比分别下滑至37.19%和10.50%。

　　股票私募大“回血”

　　2022年来，面对A股市场风格巨变，私募业一度面临着前所未有的挑战。不过，就在A股反弹的11月份，私募整体也迎来了大“回血”。

　　私募排排网最新数据显示，当月有业绩更新且旗下至少有3只产品处于运行状态的2668家私募，平均收益率为3.81%，其中股票策略私募以4.79%的平均收益夺得各大策略业绩冠军。而在今年前10个月，私募证券投资基金平均回撤幅度为11.74%，股票策略曾以17.57%的回撤幅度垫底。

　　具体来看，多家百亿级私募在此轮反弹行情中表现亮眼。其中，11月重阳投资旗下多只产品净值上涨15%左右，由高毅资产知名基金经理邱国鹭执掌的私募产品11月份净值涨幅达25.22%，景林资产合伙人高云程管理的私募产品净值也大幅上涨30.83%。

　　公开资料显示，知名私募业绩“回血”的主要原因在于，其在市场震荡调整时坚定布局。

　　比如，11月高云程透露，组合10月底已经处于满仓状态，并显着提升了组合的集中度，将持仓集中在预期差最大、经营情况最安全的公司上，从而为净值上涨提供更多动力和空间。重阳投资合伙人寇志伟近日也称，四季度以来重阳投资的仓位始终处于较高水平。

　　而百亿私募仁桥资产其在发布的月度观点中也表示，影响市场的诸多因子都发生了重大转变，而这样的转变是趋势性的，因此，面对右侧的市场，会怀着更积极的心态去面对，去筛选，希望最终有好的收获。

　　布局方向仍存分歧

　　基于对后市行情的积极判断，近期多家头部私募也选择积极布局。同时，部分百亿级私募还通过自购表达对后市的信心。在业内人士看来，随着扰动市场因素出现转机，中长期布局机会显现。此外，伴随着私募行业走向高质量发展，越来越多私募会选择在市场低位逆势营销、积极自购。

　　排排网财富研究部副总监刘有华表示，11月私募发行明显回暖，备案私募证券产品数量在10月基础上出现小幅增长，虽然仍未恢复到发行高峰期的水平，但可以看得出来，投资者认购私募基金的热情随着行情的回暖在逐渐提升。“11月A股出现年内最高涨幅，跟股票相关性较高的策略迎来较大反弹，叠加投资者对市场底部的认可度提高，因此股票多头和量化指增策略募资有所好转。”

　　不过，面对2023年的行情，从私募的整体布局上看也仍有一定分歧。

　　例如，淡水泉投资在最新发布的月度观点中提出，影响经济和市场预期的两个主要矛盾——防疫和地产，在政策层面发生超预期积极变化，相关资产被重新定价，投资者顾虑也被逐步打消。

　　淡水泉投资表示，将继续把握龙头公司持续成长带来的机会，认为确定性大的机会存在于以下三个方面：一是工业及材料板块，尤其是地产产业链相关的公司以及部分金融板块公司；二是消费领域的可选及必需消费；三是偏消费属性的互联网等。

　　望正资产表示，随着宏观因素出现转机，出行旅游、航空酒店、机场、金融、地产等基本面和股价均处于底部的周期类资产迎来布局时机。与此同时，虽然光伏、新能源汽车、军工等行业面临供求关系变化、增长速度减缓、过去估值偏高等因素的挑战，但这不影响行业内由创新带来的结构性机会，尤其是创新能力较强的企业，在成长板块回调过程中显现布局机会。

　　盘京投资董事长庄涛也分析称，随着防疫措施持续优化、稳增长政策不断发力，制造业和新兴产业的发展极具想象空间。在此背景下，投资可以重点关注两个方向：一是受益于经济修复的领域，如消费、地产产业链等行业；二是成长板块，寻找未来确定增长的公司，如军工、电力设备、储能等板块的优质企业。